文章核心观点 - 中国金茂2024年度业绩扭亏为盈，聚焦核心一二线城市深耕，加强精益化管理，推进业务多元发展 [1][2][5][6] 业绩情况 - 2024年公司实现收入590.5亿元，股东应占溢利约10.65亿元，去除投资物业公平值损益后股东应占溢利达13.33亿元 [1] - 2024年公司毛利率水平同比提升3个百分点至15%，主要因城市运营与物业开发业务毛利率增长 [1] 聚焦核心一二线城市深耕 - 2024年地产开发业务签约销售额983亿元，位居第12位，90%销售贡献来自一二线城市，住宅公寓产品平均签约单价2.2万元/平方米 [2] - 2024年新增22个项目，99%位于一二线城市，府系及璞系高端改善产品线项目货值占比65% [2] - 自去年四季度以来一线及强二线城市二手房成交量价筑底回升，公司加速在核心一二线城市拿地 [2] - 去年11 - 12月拿下12宗地块，拿地金额合计158亿元，今年前2个月拿地金额达189亿元，在头部房企中增幅明显 [4] - 截至2024年年底累计未售货值约2800亿元，63%集中在华北及华东等经济发达区域，87%位于一二线城市 [4] 精益化管理 - 2024年管理费用、销售费用、财务费用同比降幅分别达25%、23%、16% [5] - 2024年平均融资成本同比下降约50个基点，年底债务总额同比减少约50亿元，境内新增融资平均成本2.87%，开发贷利率2.1% - 2.5% [5] - 公司组织架构从“总部—区域—城市”三级管控架构调整为“总部—地区”二级管控架构，取消5个区域公司架构，调整为14个地区公司 [5] 业务多元发展 - 未来公司将盘活存量、做优增量，在物业服务和资产管理方面打造“第二曲线” [6] - 2024年金茂服务营收29.66亿元，同比增长9.7%，合约面积13434万平方米，同比增长26.2%，净利润3.84亿元，同比增长12.0%，净利率12.9%，非周期业务收入26.41亿元，同比增长20.1% [6] - 2024年3月华夏金茂商业REIT上市，已完成3次超预期分红 [6] - 2024年入市多个商业项目，为REITs平台储备优质资产 [6] - 未来公司将坚持战略，加速去化存量货值，通过“轻资产运营 + REITs”模式释放商业资产价值 [6]