文章核心观点 公司2024年归母净利润短期承压，但随着航空航天复苏以及3D打印在消费电子等领域拓展，2025年业绩有望反转，维持“增持”评级 [1][6] 2024年度业绩情况 - 公司2024年度实现营业收入12.5亿元，同比上升1.61%，因深耕航空航天领域，且在消费电子市场和应用领域取得新突破 [1] - 2024年度实现归母净利润0.75亿元，同比下降47%，受经济大环境影响，以及公司规模扩张带来人力成本、固定支出、研发费用增加 [1] 参股情况 - 铂力特独家投资华力创科学数千万元A+轮融资，持股比例为9.09%，华力创科学专注提供高性能传感解决方案，开发光基六维力传感器，应用于多领域 [2] 3D打印行业趋势 - 2025年3D打印有望迎来复苏，机器人和3C领域应用加速成长，华力创科学融资用于提供人形机器人六维力传感解决方案，Apple Watch、OPPO Find N5等采用3D打印技术 [3] - 3D打印下游航空航天快速渗透，民用场景不断拓宽，公司打印设备民品占比持续提升，布局大幅面设备提高行业壁垒 [4] - 公司打印服务受益于军工持续复苏，预研转批产贡献业绩 [5] 投资建议与盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为12.5、17.6、24.2亿元，复合增速可达39%；归母净利润分别为0.8、2.6、3.4亿元，复合增速可达106%，PE为263X、77X、58X [6]