文章核心观点 - 3月31日信凯科技（001335.SZ）即将申购，发行价12.8元/股，发行市盈率14.38倍，鉴于2025年新股上市首日表现好，该优质新股值得申购 [1] 公司情况 公司概况 - 信凯科技1996年成立于浙江杭州，从事颜料行业近30年，是全球有机颜料行业重要供应商之一 [2] - 公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，有450多个规格颜料产品，包括偶氮颜料、杂环颜料、酞菁颜料等 [2] - 公司颜料产品具有耐光、耐热等特点，可应用于油墨、涂料、塑料和特种化工品着色，最终广泛应用于包装印刷等领域 [2] 技术与能力 - 公司建立了颜料合成实验室和应用实验室，积累200多项检测方法，配备各类研磨分散设备，可模拟客户生产过程验证应用效果并确保产品品质 [3] - 公司形成有机颜料表面处理技术等核心技术，可根据下游需求开发产品，整合上游供应链资源把控产品质量，提供齐全专业的产品及服务 [4] 业绩表现 - 2024年公司实现营业收入约14.17亿元，同比增长32.55%；实现归母净利润约1.11亿元，同比增长26.31%，收入增长受下游需求增长影响 [5] - 公司预计2025年1 - 3月实现营业收入约3.4亿元至3.7亿元，同比增长6.94%至16.37%；预计扣非归母净利润2050万元至2350万元，同比增长18.23%至35.53% [5] 市场地位与合作 - 公司业务遍及70多个国家和地区，是全球有机颜料市场主要供应商之一 [7] - 公司建立完善EHS管理体系，在海外市场合规销售，建立本地化销售团队，在业务集中地区设仓储基地，为客户提供服务 [7] - 公司与DIC株式会社等国际大型企业建立长期合作关系，在行业内有较强品牌影响力 [7] - 2015年至2023年公司连续多年位居全国有机颜料出口行业第一名 [7] - 2022年公司有机颜料销售金额为11.45亿元，在全球有机颜料市场占有率约为3.11% [8] 行业情况 - 近几年全球有机颜料市场需求量和产量基本保持均衡，每年约40 - 50万吨，我国产量维持在22万吨左右，是全球最大生产国和出口国 [7] - 我国有机颜料市场分散，传统有机颜料品种供应企业多、竞争激烈、利润低，高性能有机颜料门槛高、附加值和利润高 [8] - 随着环保政策要求提高，产业升级与集中是未来趋势，行业内领先企业竞争力和盈利能力有望增强 [8]