文章核心观点 - 2024年公司营收和利润增长，啤酒量价齐升，结构升级和成本红利拉动净利率提升，看好未来省内格局优化和纯生高增带来的机会，维持“买入”评级 [1][3][4] 2024年整体业绩情况 - 实现营收57.3亿元，同比+6.6%；归母净利润8.1亿元，同比+30.0%；扣非归母净利润7.6亿元，同比+36.8% [1] 2024年Q4业绩情况 - 实现营收8.4亿元，同比+2.1%；归母净利润0.04亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润-0.06亿元，同比减亏 [1] 2024年各业务收入情况 - 啤酒/酵母饲料/包材/租赁餐饮服务收入55.1/0.5/0.06/0.9亿，同比+7.0%/+0.4%/-2.6%/-8.5% [2] 2024年啤酒量价情况 - 销量144.0万吨，同比+2.6%，吨价+3.8%，实现量价齐升 [2] 2024年各档次啤酒营收情况 - 高档/中档/大众啤酒营收39.0/12.4/3.7亿，同比+14.0%/-11.4%/+13.5% [2] 2024年各渠道营收情况 - 普通/商超/夜场/电商营收同比+6.0%/+46.7%/-4.7%/+20.5% [2] 2024年毛利率及费用率情况 - 毛利率46.3%，同比+3.5pct；销售/管理费用率14.9%/7.4%，同比-0.3pct/持平；归母净利率同比+2.5pct至14.1% [3] 盈利预测及评级情况 - 维持25 - 26年盈利预测，预计25 - 26年EPS为0.45/0.52元，引入27年EPS预测0.60元，给予25年28x PE，目标12.60元，维持“买入” [4]