文章核心观点 - 利尔化学2024年年报业绩不佳致股价下跌，主要因产品价格下降，公司拟收购山东汇盟控股权拓展产业链 [2][9][10] 公司股价表现 - 3月28日利尔化学低开低走，上午收盘报8.93元/股，跌3.04%，股价下行或因前一晚年报数据 [2] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收73.11亿元，比上年减少6.88%；归母净利润2.15亿元，同比大降64.34%；扣非净利润2.01亿元，同比下降66.41% [2] - 2024年盈利水平退回8年前，业绩骤降关键在于主要产品价格下降 [2] 公司产品情况 产品销售情况 - 2024年公司农药及中间体销售量14.90万吨，较2023年的12.02万吨增加23.94%，其中农药原药销量5.93万吨、农药制剂6.99万吨，分别较2023年增长7.72%、16.14% [3] 产品价格情况 - 2024年全球农药市场疲软、竞争加剧，原药价格持续下降，如草铵膦价格从年初6.3万元/吨下滑至年末4.7万元/吨，全年跌幅超25% [6] - 2024年公司农药原药、农药制剂销售均价分别为6.92万元/吨、2.15万元/吨，较2023年分别下降20.57%、21.97% [8] 产品营收及毛利率情况 - 2024年农药原药贡献收入41.01亿元、毛利率16.90%，分别下滑14.45%和9.36%；农药制剂收入15亿元、毛利率16.80%，分别下滑9.42%、3.35%；仅农药中间体贡献营收增加至7.79亿元，同比增加42.49%，但毛利率降至18.23% [8] 行业情况 - 2023年以来国内农药新增产能投产，渠道库存积压，市场竞争加剧，整体供大于求，预期未来行业产能优化整合后，无竞争优势企业将退出，行业集中度将进一步加强 [9] - 2024全国农药行业销售TOP100显示，2023年农药行业百强企业总销售额、前十名企业总销售额同比2022年放缓，但较2022年之前增长较多，前十强企业总销售额占百强企业销售总额39.31%，销售额超10亿元企业73家，超50亿元企业12家，市场集中度明显提高 [9] 公司投资计划 - 公司拟收购山东汇盟生物科技股份有限公司控股权，目前处于筹划阶段，尚未签署交易协议 [2][10] - 山东汇盟是高新技术企业，多项技术居世界先进水平，是国内第一家实现DCTF规模化生产的企业，该产品获“单项冠军产品”称号 [10] - 山东汇盟集团总部位于山东菏泽，总资产14.11亿元，总占地面积36万㎡，员工近750人，拥有三大生产基地和两大研发中心 [10] - 山东汇盟曾谋求IPO，存在个别拟建项目未完成审批程序、公司治理及内控制度待完善、实际控制人股权涉诉等问题 [11]