文章核心观点 公司2024年业绩良好各板块稳健增长未来盈利能力有望提升持续推进产能布局预计2025 - 2027年营收和归母净利润持续增长维持“买入”评级 [1][2][4] 公司业绩情况 - 2024年实现营收18.35亿元同增5.94%；归母净利润1.31亿元同增12.91%；扣非归母净利润1.28亿元同增24.63% [1] 各板块业务表现 - 车辆链系统、农业机械链系统、工业设备链系统分别实现收入10.65、3.27、2.88亿元同比增速分别为4.80%、6.45%、4.34% [2] 毛利率与费用率情况 - 2024年毛利率21.39%同比微降0.01pct基本稳定 [2] - 2024年期间费用率为13.73%同比降低销售费用同增19.90%至0.70亿元；管理费用同减7.06%至0.87亿元；财务费用同减21.69%至0.1亿元；研发费用同增2.98%至0.84亿元 [2] 公司业务领域 - 公司是国内链传动行业领军企业专注各类链传动系统研发、制造与销售形成三大业务板块产品应用广泛覆盖全球3000余家客户 [2] 产能布局情况 - 推进高端装备关键零部件产业园建设强化农机切割系统等产品研发制造能力完善农业装备产业链条 [3] - 推进浙江公司生产基地高标准投产打造汽车链系统全部自制核心竞争力 [3] - 推进泰国工厂智能化改造实现生产全流程数字化管控提升效率与精度构建全球服务网络加速全球化战略布局 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年营收分别为20.54、23.56、26.23亿元同比增速分别为11.93%、14.73%、11.29% [4] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.7、2.07、2.5亿元同比增速分别为29.41%、22.18%、20.75% [4] - 2025 - 2027年业绩对应PE估值分别为23.78、19.46、16.12维持“买入”评级 [4]