文章核心观点 上交所对东兴证券两位保荐代表人予以监管警示，反映其投行业务风控短板，与业绩预喜形成对比，行业整体业务收缩、严监管下券商投行承压，多数上市券商投行业务净收入下滑 [1][2][3] 又见保代被罚 - 3月25日上交所针对云峰新材IPO项目违规，对发行人、东兴证券两名保荐代表人王华和林苏钦、天健会计师事务所两名签字会计师予以监管警示 [5] - 王华、林苏钦存在未勤勉尽责行为，包括未核查说明发行人商标授权模式下个别经销商和OEM供应商由同一自然人控制情况、未审慎核查发行人研发管理内控制度实际情况、请发行人代为寄送和收取函证未合理控制函证程序 [8] - 上交所认为上述行为反映保荐人对发行人关键风险点核查不到位，处罚责任落实到具体保代利于提升券商投行执业质量，处罚或影响相关保代后续工作进度 [9] - 3月14日上交所披露安芯电子主动终止IPO真实原因，其因“带病闯关”被处分，保荐机构国元证券被通报批评，两名保荐代表人被“禁业”半年，国元证券称审核形势收紧、行业罚单增多 [9] 投行净收入受关注 - 截至3月28日10家上市券商出炉2024年业绩报告多数业绩上扬，“9.24”行情带动经纪、自营等业绩回暖，但投行业务仅南京证券投行净收入同比微增，中信证券等多家券商下滑幅度超30%，中信建投下滑48% [11] - 东兴证券未公布年报，预计2024年度归母净利润14.5亿 - 17亿元，同比增长76.89% - 107.38%，称投资业绩大幅增长，财富和资管业务稳步发展带动整体业绩提升 [12] - 东兴证券控股股东中国东方股权结构将变更，财政部拟划转股权至中央汇金，划转后公司实际控制人将变为中央汇金，中央汇金旗下券商牌照将增至7张 [12][13]