文章核心观点 复星国际2024年度预计亏损主要因调整菜鸟项目账面价值所致，剔除该因素仍有利润，公司运营基本面稳健，旗下子公司业绩良好 [1][2][3] 复星国际2024年盈利预警情况 - 2024年度归属于母公司股东预计亏损约42亿至44亿元，主要因调整所投菜鸟项目账面价值 [1] - 剔除该因素，2024年度归属于母公司股东利润预计约7亿至9亿元 [1] 菜鸟项目情况 - 2023年底复星持有的5.6418亿股菜鸟股权账面价值约10.5亿美元，2024年阿里巴巴以每股0.62美元回购，较2023年底账面价值大幅下降，将产生约51亿元一次性非现金账面损失 [1] - 复星在菜鸟累计出资约15亿元，截至2024年底历史累计退出回笼约44亿元，内部收益率约34% [2] - 复星仍和阿里巴巴就菜鸟项目后续安排持续协商 [1] 账面调整影响分析 - 港股上市公司按香港会计准则对投资股权公允价值进行审慎调整属非现金性账面变动，和公司经营面无直接关系，不影响现金流 [2] - 复星强调本次账面调整是一次性、非现金的，公司整体运营基本面稳健，核心产业健康发展，产业运营利润和经营性现金流保持健康稳定 [2] - 复星在菜鸟项目已获可观投资收益，非现金账面损失属正常财务反映，但可能造成外界对复星经营状况误读 [2] 复星旗下子公司2024年业绩情况 - 复星医药实现营业收入410.67亿元，归母净利润27.70亿元，同比增加16.08% [3] - 复宏汉霖实现营业收入约57.244亿元，同比增长约6.1%，净利润达8.205亿元，同比增长50.3% [3] - 豫园股份资产负债率降至67.82%，在手货币现金达106.9亿元 [3] - 海南矿业实现归母净利润7.06亿元，同比增长12.97%，扣非净利润6.80亿元，同比大增23.72% [3] 后续安排 复星国际即将发布2024年全年业绩公告，更多核心产业经营指标将进一步释放 [3]