文章核心观点 - 珠江啤酒2024年营收和净利润双增长，啤酒业务表现良好，分渠道、地区、产品类别各有特点，公司发展受区域优势、产品升级和产能扩张等因素影响，未来盈利有望释放 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入57.31亿元，同比增长6.56%；归属于上市公司股东的净利润8.10亿元，同比增长29.95% [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利1.7元(含税) [1] - 2024年啤酒业务实现营业收入55.11亿元，同比提升7.04% [1] - 2024年实现啤酒销量143.96万吨，同比增长2.62% [2] 分渠道情况 - 普通、商超、夜场以及电商渠道分别实现营业收入51.55亿元、1.98亿元、0.88亿元以及0.71亿元，同比增长6%、46.71%、 - 4.72%以及20.51%，毛利率分别为44.64%、58.44%、36.33%及49.61% [1] 分地区情况 - 2024年华南地区贡献95.02%的营收，约为54.91亿元；其他地区营收占比仅为4.98%，较上半年的6.81%继续下降 [1] 分产品类别情况 - 高档、中档以及大众化啤酒产品分别实现营业收入39.04亿元、12.39亿元以及3.68亿元，同比提升13.97%、 - 11.41%、13.48% [2] 行业情况 - 中国啤酒行业已进入平稳发展阶段，竞争激烈，但啤酒消费结构性升级存在发展空间，高端化发展趋势明显 [2] - 2024年国内啤酒行业整体呈下滑态势，规模以上企业完成啤酒产量3521.3万千升，同比下降0.6% [2] 公司发展优势及前景 - 立足华南地区，消费能力与活力奠定经营基础，区域品牌认可度与渠道掌控力较强，高档产品"97纯生"迭代进展顺利，结构升级有望延续 [2] - 不断推进产能扩张和升级项目，为未来发展奠定坚实基础 [2] - 2024年量价表现优于行业，在广东省内格局改善及品价比消费趋势下，受益于自身强品牌力及认知度，"97纯生"延续高增势能，未来省内格局优化有望提升份额，"纯生"产品线业绩高增有望带动盈利释放 [3] - 推广高端啤酒完善产品线，拉升整体产品结构，提升盈利能力，高端啤酒市场未来有较大利润增长空间 [3]