文章核心观点 2024年常熟银行增收增利，营收和归母净利润双位数增长，但业绩增长或得益于投资收益大增和降低拨备计提力度；银行股价次日走低，资产质量或承压，分红比例低引发投资者不满，未来监管或延续去年态势 [1][2][3] 业绩表现 - 2024年营收109.09亿元，同比增长10.53%；归母净利润38.13亿元，同比增长16.2% [3] - 利息净收入91.42亿元，同比增长7.54%；非利息净收入17.67亿元，同比增长29.07% [4] - 投资收益14.94亿元，同比增长56.03%，其中债权投资收益、其他债权投资收益分别同比增长843.66%、152.1% [4] 股价情况 - 财报发布次日，即3月28日收盘跌2.93%，报收6.96元/股 [2] - 2024年股价全年涨幅超30%，但长期低于每股净资产，且股价不稳定 [7] 监管事件 - 去年8月7日，常熟银行等四家江苏省内农商行因在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送被交易商协会点名并启动自律调查 [4] - 四个月后通报显示，四家农商行存在债券交易内控管理不健全等问题，交易商协会将予以自律处分并移送相关部门，截至目前官方未公布处分结果 [5] 资产质量 - 截至2024年末，不良贷款率0.77%，较上年末上升0.02个百分点；拨备覆盖率500.51%，较上年末下降37.37个百分点；拨贷比3.86%，较上年末下降0.18个百分点 [6] - 关注类、次级类和损失类贷款占比环比上行，未来资产质量或承压 [6] 分红情况 - 现金分红比例连续三年低于30%，2024年现金分红占净利润比率不足20%，投资者称其“业绩领先，分红小气” [8] 估值提升计划 - 2025年拟通过提升经营效率和盈利能力、积极实施现金分红、强化投资者关系管理、做好信息披露等措施提升投资价值 [8] - 市场表现偏离价值时，鼓励主要股东等增持股份或延长锁定期提振信心 [8]