文章核心观点 - 2024年碧桂园服务业绩有增长有下降，核心业务收入和毛利持续增长，财务指标整体健康稳健，新增关联交易业务占比下降，基本实现新增风险客商业务出清，业务独立性增强 [2][3][9] 业绩情况 - 2024年实现收入约439.93亿元，同比增长3.2%；毛利84.01亿元，同比下降3.8%；净利润18.75亿元，同比增长262.8%；股东应占利润18.08亿元，同比大幅增长518.7% [2] - 3月27日报收6.46港元/股，当天上涨0.94%，总市值为215.98亿港元 [2] 业务收入结构 - 主要业务线包括物业管理服务、社区增值服务、非业主增值服务、「三供一业」业务、城市服务及商业运营服务 [3] - 核心业务（物业管理服务、社区增值服务及「三供一业」业务）收入合计占总收入比重升至87% [3][5] - 物业管理服务收入约259.1亿元，同比增长约4.9%，占总收入比例提升至58.9%，收费管理面积约10.37亿平方米，较2023年增加约0.8亿平方米 [5] - 社区增值服务收入41.94亿元，同比增长11.8%，占总收入比为9.5% [6] - 「三供一业」业务收入中，物业管理及其他相关服务收入约65.39亿元，同比增加31.0%，占总收入比约14.9%；供热服务收入16.17亿元，增幅约5.8%，占总收入比约3.7% [6] - 非业主增值服务收入由2023年的15.53亿元降至约7.05亿元，降幅约54.6%，占总收入比约1.6% [6] - 城市服务收入由2023年的48.84亿元降至约41.68亿元，降幅约14.7%，占总收入比约9.5% [6] - 商业运营服务收入由2023年约10.12亿元降至约6.27亿元，降幅约38.1%，占总收入比约1.4% [6] 技术创新 - 通过将人工智能物联网（AIoT）技术深度嵌入业务场景，构建「云端大模型+终端设备」协同生态，提升服务效率和用户体验 [7] - 保洁机器人「零号居民」无故障运行超500小时，电梯维保平台10秒完成自动下单，智能充电桩服务超340万用户，覆盖4148个项目 [7] - 推动1768个项目运营效率提升，业主满意度同比增加6个百分点 [7] 业务独立性 - 2024年上半年上市物企应收账款均值持续提升至17.5亿元，同比增长15.7%，应收账款占营收比例升至72%，近两成上市物企应收账款占营收比例突破100% [9] - 碧桂园服务关联方应收款原值压降4.5亿元，2024年持续关连交易实际发生额占总收入比例为0.9%，循环可持续第三方收入占比攀升至98.9% [9] 现金流与资金支出 - 截至2024年底货币资金总规模达181.8亿元，较2023年底增加约52.39亿元，其中万达商管投资收回37.9亿元，2024年经营活动所得现金净额38.7亿元 [9] - 筹资活动中，支出9.85亿元用于派息，5.5亿元通过境内信托购买股份用于股权激励 [9] 股东回报计划 - 2024年全年派息9.85亿元，超过2024年归母净利润的55% [10] - 2025年计划使用不少于5亿元用于境外回购或境内子公司通过信托购买公司股票 [10] - 未来两三年内计划维持现有现金回报水平并逐年提高分红，股价剧烈波动或极端低估时开展股票回购操作 [10]