核心观点 - 预计润和软件2024 - 2026年营收分别为35.86、43.15、52.79亿元，归母净利润分别为2.20、3.11、4.30亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [1] 公司战略与业务 - 聚焦金融科技、智能物联、智慧能源三大业务领域，金融科技是传统优势领域 [1] - 明确“1个核心 + 2大系统 + 3大平台 + 8大行业”全新战略，参与企业数智化转型 [1] - 营收稳健增长，2024年前三季度营收增速回升，创新业务占比逐步提高 [1] 生态参与情况 - 是华为“鸿蒙 + 欧拉”生态核心参与者，产品化能力逐步提升 [2] 开源鸿蒙业务 - 看好鸿蒙在关基领域国产替代前景，鸿蒙原生应用开发需求旺、人才稀缺，OpenHarmony生态核心参与者有望占较多份额 [3] - 润和软件是OpenHarmony项目A类捐赠人，发布基于OpenHarmony的商业发行版操作系统，华为哈勃已入股子公司润开鸿，有望深度受益于鸿蒙生态发展 [3] 开源欧拉与AI业务 - 服务器操作系统国产替代提速，公司发布企业级安全操作系统HopeOS，商业化潜力较大 [4] - 沿“1 + 6 + N”发展主线推进企业级AI解决方案落地，携手华为昇腾发布IntelliCore AI解决方案一体机，打造多场景解决方案产品包 [4]