文章核心观点 公司拟赴港上市推进全球化战略布局，与字节旗下平台合作并推出AI相关解决方案，端侧AI和具身智能发展前景好，全球物联网模组市场需求回升且公司出货量份额上升，维持“增持”评级 [1][3][4] 事件回顾 - 公司拟发行H股在香港联交所主板上市，以满足全球化发展需要，推进战略布局，提升全球品牌知名度、综合竞争力和巩固行业地位，A+H股上市可触达国际资本、拓宽融资渠道并增加跨境支付与资本运作灵活性 [1] - 公司与字节跳动的AI应用开发平台扣子Coze深度合作，提供MagiCore系列等解决方案，10分钟可完成从环境配置到AI Agent部署全流程 [1] - 公司AI玩具解决方案通过火山引擎接入DeepSeek开源模型，可满足多模态交互等需求，结合硬件能力支持多模态交互 [2] 产品发展 - 端侧AI方面，公司推出Fibocom AI Stack，提供端侧AI解决方案，汇聚先进AI算法，可应用于多个场景 [2] - 具身智能方面，公司推出Fibot具身智能机器人开发平台，作为首款国产Mobile ALOHA机器人升级配置版本，已合作全球知名具身智能领域独角兽企业，为进入具身智能产业链奠定基础 [3] 市场情况 - 2024年第四季度全球蜂窝物联网模块出货量同比增长10%，中国市场同比增长21%，印度市场同比增长31%，世界其他地区因库存周期影响下滑 [3] - 移远通信、中国移动和广和通三家企业占据全球一半以上份额，广和通出货量份额由2023年6%提升至2024年7%，排名第三且仍有上升空间 [3] 投资建议 - 考虑公司出售海外车载前装业务，预测2024 - 2026年归母净利润7.11、7.67、9.12亿元，对应EPS分别为0.93、1.00、1.19元，当前股价对应2024 - 2026年PE分别为33.64X/31.16X/26.21X，维持“增持”评级 [4]