文章核心观点 - 高度看好公司长期发展，维持“买入”评级，新增2027年归母净利润预测为6.85亿元 [1] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入75.20亿元，同比下滑1.86%；归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%；扣非归母净利润7681.57万元，同比下滑30.45% [2] - 2024年公司网络安全业务收入36.29亿元，同比减少6.75%；云计算及IT基础设施业务收入33.84亿元，同比增长9.51%；基础网络及物联网业务收入5.06亿元，同比减少25.53% [2] - 2024年公司综合毛利率为61.47%，同比下降3.66个百分点，三费合计下降约6.25% [2] - 2024年公司经营活动净现金流为8.12亿元，Q4单季度为15.43亿元，同比增长48.62%，创历史最高水平 [2] 公司业务升级 - 公司一朵云全面向AI升级，线下基础设施向智算承载平台升级，线上托管云上线全新AI服务目录，发布AI应用创新平台 [3] - 升级后公司能提供新一代超融合解决方案，提升推理性能，降低大模型整体使用成本 [3] - 大模型私有化部署需求旺盛，公司作为国内AI基础设施领先厂商之一，有望迈入新发展时代 [3]