文章核心观点 舍得酒业2024年年报显示业绩良好，资产复合增长稳健，老酒战略成效显著，推出股票激励计划且考核目标超预期，获多家券商认可，2025年有望在行业调整期加速恢复，释放老酒战略红利 [1][2][3][5] 2024年公司业绩情况 - 实现营业收入53.57亿元，归属于上市公司股东的净利润3.46亿元 [1] - 总资产118.02亿元，较2020年末增长53.48亿元，五年资产复合增长率达16.29% [2] - 归属于上市公司股东的净资产68.08亿元，较2020年增长近一倍 [2] - 研发费用达到0.95亿元，研发费用占营业收入的比重为1.78%，2020 - 2024年研发投入总计超3.3亿元 [2] - 2024年舍得出海累计触达36个国家和地区，两个深耕市场动销平均增长率达200% [2] - 2020 - 2023年上缴税收从7.56亿元增长至22.79亿元，增幅201%，四年累计纳税66.12亿元 [3] 老酒战略成果 - 2019年提出“老酒战略”，将舍得酒全系列打造成老酒产品，构建差异化竞争优势 [1] - 品牌价值提升，“舍得”和“沱牌”双品牌价值从2020年的1141.11亿元增长至2024年的1728.51亿元，增幅51.48% [2] 股票激励计划情况 - 3月27日发布《2025年限制性股票激励计划（草案）》，拟向168名激励对象授予不超203.66万股，授予价格28.78元/股 [1] - 业绩考核目标以2024年营收、净利润为基数，2025 - 2027年营收增长率分别不低于20%、36%和55%，或归母净利润增长率分别不低于164%、231%和309% [3] - 据此推算2025 - 2027年营收需分别达到64.28/72.86/83.03亿元，归母净利润需分别达到9.13/11.45/14.15亿元，超机构预期 [3] 2025年公司规划 - 预计继续聚焦藏品舍得10年、品味舍得、舍之道、沱牌特级T68四大核心大单品 [4] - 坚持品牌向上、渠道向下、全面向C策略，加大消费者培育力度，重视各价位段产品均衡布局 [5] 行业情况 - 白酒行业整体处于调整期，竞争进一步加剧 [5]