文章核心观点 公司在报告期内各业务板块表现良好，实现战略转型、业务增长和研发突破，超额完成年度目标重塑业务格局 [2] 主营业务分行业情况 - 医药制造营业收入60.45亿元，营业成本23.97亿元，毛利60.35%，收入增6.39%，成本增14.44% [1] - 医药商业营业收入35.10亿元，营业成本28.28亿元，毛利19.41%，收入降20.98%，成本降27.32% [1] - CMO/CDMO/CRO业务营业收入796.13万元，营业成本328.53万元，毛利58.73%，收入降68.98%，成本降78.40% [1] - 其他业务营业收入893.38万元，营业成本463.60万元，毛利48.11%，收入增1.95%，成本降8.26% [1] - 各业务小计营业收入95.72亿元，营业成本52.33亿元，毛利45.33%，收入降5.77%，成本降12.88% [1] 业务发展成果 整体业务 - 坚持自营为主代理为辅，实现从总代向省代战略转型，超额完成年度目标，重塑业务格局，加强代理业务精细化管理提升利润 [2] 医药电商业务 - 通过营销、渠道布局和市场拓展等措施超额达成指标，重点单品伊索佳、玫满同比大幅增长，拓展新品唤醒沉睡产品 [2] 出口制剂业务 - 美国公司推动三个新品上市首年净盈利，与三家大型药企签独家授权协议助力中国药企出海 [2] 医药原料药业务 - 巩固拓展国际国内市场，加强重建大客户关系，人用药业务稳健增收，CMO业务销售额显著增长，英夫马芬净、奥利司他等产品收入同比明显增加 [2] 宠物业务 - 规模持续扩大，电商业绩突破亿元，五年累计增幅达11倍，推进线下业务模式改革，推行“云仓 + 推广商”模式规范行业秩序 [2] 经济动物业务 - 调整销售策略，优化集团客户合作模式，增加终端客户掌控力，猪健康化药与疫苗团队整合，推进“预防 + 治疗”方案促进协同发展，9个单品销售过千万，海乐妙年度销售破亿 [3] 兽药研发 - 海正兽药研发核心项目按计划或提前获批，实力和管线布局国内领先，重磅新药上市4个，年度批准新兽药5个，新文号16个，拓展国际市场，5个国际注册资料上报，海乐旺在越南获批 [3]