文章核心观点 公司2024年年报表现出色，营收和归母净利润大幅增长，黄金产量逐年上升且财务稳健，金价创新高各国央行增持，微调盈利预测并维持“买入”评级 [1][3][4] 公司业绩 - 2024年公司实现营收90.26亿元、增长24.99%，归母净利润为17.64亿元、增长119.46%，扣非后为17.00亿元、增长96.28% [1] - 2024年公司实现黄金产量15.16吨，同比增长5.60%，国内矿山贡献3.91吨，同比增长14.6%，境外矿山贡献11.25吨 [3] - 2024年公司自由现金流17.49亿元，同比增长279.22%，经营性现金流净额达32.68亿元，同比增长48.34% [3] 公司发展 - 2020 - 2024年公司黄金产量连年增长，2021 - 2023年在中国前五大黄金生产商中增长最快，海外业务覆盖范围广 [3] - 2024年第四季度起公司在所有矿山全面加大勘探力度，启动全公司探矿增储三年计划 [3] 行业情况 - 2024年伦敦现货黄金全年均价2386.20美元/盎司，比2023年同期上涨22.97%；上海黄金交易所Au9999黄金全年加权平均价格为548.49元/克，比2023年同期上涨22.14% [4] - 各国央行继续积极增持黄金，中国人民银行全年累计增持黄金44.17吨，黄金储备量再创历史新高 [4] 盈利预测 - 考虑到金价上涨超预期，微调2025 - 2027年公司EPS分别为1.30、1.39、1.55元，PE分别为17、16、14倍，维持“买入”评级 [4]