文章核心观点 公司2024年年报显示营收和归母净利润实现增长，Q4单季度营收创历史新高，2025年有明确计划，随着多个园区建成投用及多领域发展机遇，有望重回高质量快速增长，根据年报调整盈利预测并维持买入评级 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年全年实现营收206.86亿元，同比增长3.04%，归母净利润33.54亿元，同比增长0.45% [1] - 2024Q4实现营收65.91亿元，同比增长39.77%，归母净利润8.41亿元，同比增长88.79% [1] - 2025年计划实现营收206亿元，同比下降0.41%，利润总额38亿元，同比增长0.85% [1] 产品营收情况 - 2024全年电连接器及集成互连组件产品营收162.10亿元，同比增长4.58% [1] - 2024全年光连接器及其他光器件以及光电设备营收28.42亿元，同比下降9.70% [1] - 2024全年液冷解决方案及其他产品营收16.34亿元，同比增长14.44% [1] 公司产能布局 - 2024年末固定资产64.93亿，同比增长明显，多个园区建成投用 [2] - 高端互连科技产业社区、民机与工业产业园全面封顶，洛阳基础器件产业园（一期）、华南产业基地建成投用 [2] - 子公司泰兴光电液冷源系列产品集成系统项目投产，沈阳兴华航空发动机线束及小型风机产能提升项目推进 [2] 公司发展机遇 - 防务领域信息化建设和军品景气提升，公司作为军品连接器龙头，营收业绩增速有望回升 [2] - 民机等新兴产业聚焦战新和未来产业，谋划实施多项业务打造新增长点 [2] - 通讯与工业持续推进调整，加强新兴业务培育，提升市场开拓能力 [2] - 新能源汽车聚焦优质客户，主流车企覆盖率提升，推动业务高质量发展 [2] 盈利预测与评级 - 下调2025、2026年EPS为1.77、2.08元，新增2027年EPS为2.41元 [3] - 参考可比公司2025年27倍PE，给予目标价47.79元，维持买入评级 [3]