文章核心观点 美的置业通过业务重构和轻资产模式转型取得成效，计划用3年多再造新美的置业，各业务板块发展态势良好且有增长预期 [1][2] 转型成效 - 2024年通过业务重构和轻资产模式转型取得实质性成效 [1] - 2024年实现营业收入37.3亿元，同比增长33%，保留业务归母核心净利润达5亿元，同比增长25%，毛利率提升至35.7% [1] - 截至2024年末，总资产97.2亿元，净资产50.8亿元，资产负债率47.7%，有息负债大幅下降 [1] 业务结构与规划 - 上市平台业务分开发服务、物管服务、资产运营及房地产科技四大板块 [1] - 预计2025年营收复合增长率不低于25%，归母净利润复合增长率不低于20% [2] - 未来三年物管服务及开发服务在上市平台规模占比保持70%左右，收入来自母公司稳定交付，2024年开始拓展第三方开发管理业务 [2] 各业务板块情况 物管业务 - 2024年物管服务收入18.4亿元，占整体营收49%，利润和现金流贡献较高 [2] - 预计2025年规模增速不低于10% [2] 开发业务 - 2024年确认两个月收入2.9亿元，占整体营收比重8% [2] - 2025年开发服务收入全年确认，四大板块营收占比将相对均衡 [2] 资产运营板块 - 在营商业13座，运营面积约70万平方米，2024年营业收入6亿元，核心商业体3座 [3] - 未来2 - 3年提升核心商业体运营效率，提高商业租金收入，今年上半年开展两个轻资产运营项目，短期内无大幅投资自持物业计划 [3] 建筑科技板块 - 睿住发展2024年实现营业收入6.1亿元，签约金额6.5亿元，第三方占比100% [3] 战略理念 - 企业要根据自身资源禀赋和市场阶段选择战略模式，实现风险可控、可持续经营 [3] - 扎实落实好产品和好服务，满足客户全生命周期需求是公司生存资本和基本商业逻辑 [4]