公司公布2024 年报。2024 年，公司实现收入910.30 亿元，同比-35.51%，归母净利润76.96 亿元，同 比-26.19%；对应Q4 实现收入228.79 亿元，同比-45.47%，归母净利润24.98 亿元，同比+42.08%。 2024 水泥供需整体承压，Q4 水泥格局好转价格上行。公司业绩略低于预期。2024 年全年，由于地产及 基建需求承压，全年水泥行业价格承压。根据披露数据测算，2024 年，公司自产自销水泥及熟料2.68亿 吨，同比-6.05%，平均售价245.7 元/吨，同比-27.7 元/吨，由于煤炭价格下行，吨成本同比下降17.9 元/ 吨至187.1 元/吨，但吨毛利同比仍下滑9.8 元/吨至58.6 元/吨。除水泥销量价格下降外，建材贸易业务收 入同比降低60%也是收入下滑原因之一。2024Q4，由于水泥价格上涨，从而使得Q4 单季度归母净利润 同比增加。 华南及西部地区表现相对较优。分区域来看，南部及西部区域收入同比下降8.64%/4.13%，是下降相对 较少的地区，判断主要因为粤港澳大湾区及西部大开发重点建设工程对需求产生较好支撑作用。 分红率总体保持平稳。2024 ...