文章核心观点 公司主业稳健，开拓欧洲及北非区域谋求全球化布局，机器人传感器有望带来新增长，预计2024 - 2026年营收和归母净利润增长，首次覆盖给予“增持”评级 [4] 事项 - 2025年1月21日国地中心具身智能训练场在上海启用，其为全国首个异构人形机器人训练场，国地中心与多家知名企业签署生态场景合作协议 [1] - 2025年2月17日公司发布对外投资公告，出资5100万元投资摩洛哥公司，控股子公司上海亚大出资760万欧元投资摩洛哥亚大 [1] 评论 - 公司主业分汽车零部件和塑料管道系统两大板块，汽车零部件产品包括车身结构件等，塑料管道是市政管道重要部分，有耐腐蚀等优点，逐步取代金属管道占主导地位 [2] 投资目的与规划 - 公司设立合资公司和控股子公司对外投资旨在辐射欧洲和北非市场 [3] - 摩洛哥公司以STLA等为目标客户，建设新能源电池壳体等配套供货能力，协同子公司开发欧洲市场，后续建设铝型材生产能力 [3] - 摩洛哥亚大以TSL等为目标客户，建设汽车管路与储能管线配套供货能力 [3] 传感器布局 - 2023年公司牵头联合科研机构揭榜国家工信部人形机器人方向力传感器创新任务 [4] - 2024年10月公司传感器生产出样件，12月修改公司章程加入传感器等相关内容 [4] 业绩预测 - 预计2024 - 2026年公司分别实现营业收入190.27/199.45/211.19亿元，归母净利润6.93/8.16/9.78亿元，同比增长9.67%/17.78%/19.88%，对应EPS分别为0.74/0.87/1.04元，2025年3月27日股价对应PE分别为24.4/20.7/17.3倍 [4]