文章核心观点 - 上调公司目标价至56.51元，维持增持评级，公司2024年利润大幅增长，未来前景向好 [1] 业绩情况 - 2024年实现收入24.2亿元，同比增加29.2%，归母净利润3.5亿元，同比增长73.2%，与业绩预告中位数相当 [1] - 2024年焊装自动化生产线子公司瑞祥工业净利润达1.84亿元，同比增长236%，净利率达22.7% [2] - 2024年公司零部件业务实现营收7.30亿元，同比增长153.89%，毛利率13.5%，同比基本持平 [2] 业绩增长原因 - 汽车制造装备业务2024年订单交付规模增加 [1] - 公司自动化产线及机器人系统的业务技术创新升级 [1] - 公司汽车零部件业务产能陆续释放，定点新项目陆续启动量产 [1] 业务发展前景 - 装备业务在手订单保障未来增长，截至2024年底汽车制造装备业务在手订单38.56亿元，较上年末增长12.78% [2] - 2025年一体化压铸板块向好发展，有智界R7等车型热销提升收入，还有2025年下半年开始陆续量产的新车型 [2] 可转债项目 - 3月24日公司公告拟向不特定对象发行可转债募资不超过8.8亿元，用于新能源汽车一体压铸车身智能制造项目、新能源汽车轻量化车身总成件项目、智能机器人与智能制造系统整体解决方案研发及产业化项目、补充流动资金 [3] - 可转债项目有利于扩充公司零部件和装备制造产能，也有利于对智能机器人领域做更多探索，进军智能机器人新领域有望打开增长空间 [3] 盈利预测 - 维持公司2025/2026年EPS预测为2.26/2.90元，新增2027年EPS预测为3.47元 [1] 目标价调整 - 考虑到公司零部件业务的高速增长，给予公司2025年25倍PE，高于公司平均，上调目标价至56.51元（原为45.25元） [1]