文章核心观点 - 2024年公司营收和利润增长，业绩符合预期，毛利率回升盈利能力修复，各业务有不同表现，维持盈利预测并看好其发展维持“买入”评级 [1][4] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收10.17亿元，同比增长24.65%，归母净利润0.85亿元，同比增长62.93%，扣非归母净利润0.83亿元，同比增长59.27% [1] - 2024Q4实现营收2.65亿元，同比增长19.95%，环比下降8.49%，归母净利润0.15亿元，同比增长107.15%，环比下降55.21%，扣非归母净利润0.14亿元，同比增长95.64%，环比下降55.18% [1] 公司盈利指标 - 2024年公司毛利率为29.97%，同比增加1.32pct，归母净利率8.32%，同比增加1.95pct [1] - 2024年公司销售/管理/研发/财务费用率为5.42%、5.53%、3.08%、1.27%，同比变化+0.02pct、-0.21pct、-0.27pct、-0.57pct [1] 各业务表现 设备销售业务 - 2024年实现营收5.49亿元，同比增长37.85%，营收占比53.95%，同比增加5.17pct，毛利率27.44%，同比增加0.62pct [2] - 2024年出海总体收入达1.34亿元，同比增长30.39% [2] 动漫IP衍生品业务 - 2024年实现收入3.27亿元，同比增长26.14%，营收占比32.09%，同比增加0.38pct，毛利率42.75%，同比增加1.60pct [3] - 已在日本启动《我的世界》产品试点运营 [3] 运营服务业务 - 2024年游乐场运营业务实现收入1.06亿元，同比下降1.70%，营收占比10.39%，同比下降2.78pct，毛利率2.77%，同比增加1.71pct [3] - 2024年设备运营合作运营业务实现收入0.18亿元，同比下降25.06%，营收占比1.76%，同比下降1.17pct [3] 盈利预测与投资评级 - 预计2025 - 2027年EPS分别为0.71/0.87/0.93元，对应当前股价PE分别为38/31/29倍 [4] - 维持“买入”评级 [4]