公司产能和产量稳步提升。2024 年，公司实现钕铁硼磁钢毛坯产量2.93 万吨（+39.48%），成品产量 2.16 万吨（+42.40%），成品销量2.09 万吨（+37.88%），产销量创公司历史最高水平。2024 年公司在 建项目按规划建设并陆续投产，全年磁材坯料实际产能已达3.2 万吨，产能利用率达90%以上。至2024 年底，公司已具备3.8 万吨/年的磁材坯料产能。预计在2025 年公司将建成4 万吨高性能稀土永磁材料产 能及人形机器人磁组件生产线。 风险提示：稀土原材料价格大幅波动风险；行业竞争加剧风险。 投资建议：维持盈利预测，维持"优于大市"评级。预计公司2025-2027 年营业收入97.67/106.96/120.08 亿元，同比增速44.42%/9.50%/12.27%；归母净利润5.38/6.91/8.87 亿元，同比增速 84.85%/28.41%/28.36%；摊薄EPS为0.39/0.50/0.65 元，当前股价对应PE 为51.4/40.0/31.2x。公司作为高 性能钕铁硼永磁材料头部企业，凭借管理、技术、客户等方面优势，盈利能力强、成长确定性高，具备 全球竞争力，正向全球 ...