文章核心观点 - 降低全社会物流成本进入提速阶段，物流龙头将迎来更多市场机遇，安能物流作为快运龙头，2024年财报及发布会展现出良好发展态势，增长逻辑正从“周期股”转变为“成长股”，市值提升且获机构认可，投资吸引力增强 [1][8][11] 利润、营收、货量持续“高增长”，转为可持续盈利的“成长股” - 安能物流实现利润、营收、货量“三线超预期”，经调整净利润8.37亿元，同比激增64.2%，毛利率同比提升3.1个百分点至15.9% [2] - 经营活动净现金流达21.31亿元，同比增长24.9%，财务质量较高 [3] - 自2022年三季度起以“五最”目标为指引进行战略改革，2024年“五最”目标牵引力强劲 [3] - 成本控制上，运输和分拨成本分别同比下降5.0%、16.5% [4] - 产品升级方面，围绕时效、品质和服务升级，中小票市场拓展良好，迷你小票货量增速达30%，票均重降至84公斤 [4] - 网络加密成效显著，截至2024年底全国网点数突破33000家，同比增加17%，全国乡镇覆盖率提升至99.3% [5] - 基于2024年基础，增长飞轮效应有望继续凸显，公司还通过精细化管理等打造更多增长点 [6][7] - 公司公布2025年业绩指引，收入增长10%-15%，经调整净利润增长不低于20% [7] - 公司增长逻辑正从“周期股”转变为“成长股”，中长期发展潜力大 [8] 市值重回百亿，增持/分红等利好频出 - 业绩快报发布后五个交易日内，股价累计涨幅达双位数，总市值突破100亿港元，有望推动价值重估与长期估值中枢上移 [9] - CEO兼总裁秦兴华计划以不超过2000万港币继续增持股份，有望夯实“市场底” [9] - 公司预计2025年中期业绩发布后宣布分红方案，构建良性循环，为投资者创造三重收益来源 [9] - 公司保持无大额资本开支定力，战略性减少非必要开支 [10] - 公司获机构普遍认可，中金、中信、国海等上调目标价或维持评级 [10] - 公司目前PE(TTM)仅约12倍，低于国内头部快递快运公司水平，投资吸引力强 [10][11]