文章核心观点 - 燃料电池汽车示范城市群迎新成员，政策不断加码，重视燃料电池零部件企业机会，行业已具备商业化潜力，年末销量有望激增 [1][3] 政策与市场情况 - 陕西吕梁、河南濮阳、新疆哈密三地加入燃料电池汽车示范城市群，释放政策延续性信号，叠加相关通知支持，为行业注入强心剂 [1] - 截至2025年2月，氢车保有量约2.8万辆，相较2025年规划目标完成率为55%，五大示范城市群共推广约1.6万辆，完成率不及50%，仅北京和上海城市群按既定规划完成目标 [1] - 参考“十城千辆”末期经验，叠加先行城市追赶目标，全年销量有望突破1万辆、保有量达4 - 4.5万辆 [1] 地方财政与资源作用 - 濮阳争取中央及省级奖励资金8000万元，撬动社会资本2亿元投入，重点投向加氢站及氢车运营 [2] - 哈密依托风光资源规划绿氢项目，有望降低氢源成本，与重卡物流场景形成闭环 [2] - 吕梁凭借焦化副产氢资源，推动氢能重卡在煤炭运输场景规模化替代 [2] - 地方财政与资源禀赋结合，加速氢能从“政策示范”向“经济性驱动”过渡，带动氢能基建与场景应用闭环提速 [2] 行业发展制约与推动因素 - 当前加氢站覆盖率（约500座）与氢车全生命成本是未来持续放量的核心制约，全生命周期成本平价与针对性补贴将成下一阶段重点 [3] - 两会期间，发改委提出推动设立“航母级”国家创投基金投向氢能储能等领域，通过“资本 + 政策”双轮驱动，利于全产业链环节整合发展，打通商业模式并形成区域协同效应 [3] - 随着补贴政策延续、氢能高速走廊打造、基础设施铺开以及设备降本等，燃料电池汽车推广将不断提速 [3] 行业潜在机会 - 2025年燃料电池汽车存在约2.2万辆缺口，燃料电池系统、电堆、车载供氢系统等高价值量环节的企业率先迎来机遇 [1]