文章核心观点 政府推动中长期资金入市，对A股市场和经济发展意义重大，但当前A股市场中长期资金入市存在挑战，陆家嘴金融沙龙举办圆桌讨论，业内专家分析作用、直面卡点堵点并探讨破解之道 [1] 中长期资金特点及适合配置资产 - 中长期资金投资期限长、追求长期稳定回报，典型代表有商业保险资金、全国社会保障基金等 [2] - 壮大中长期资金规模可考虑壮大养老金规模，扩大充实社保基金渠道，扩大第一支柱基本养老保险基金市场化运作覆盖面 [2] - 公募基金在中长期资金入市方面有发现好资产、创造好产品、配置好资金三方面作用和优势 [2] - 信托产品架构灵活，在负债端和投资端设计灵活，有助于中长期资金参与资本市场 [3] - 保险资金规模大、期限长、追求绝对收益，希望A股中长期资产有稳定现金流、长期增值潜力、适合新会计准则下平滑利润要求，除蓝筹股和红利股外，正加大对新兴成长行业投资 [3] - 两类受保险资金关注的资产为REITs和适合以私募基金形式投资的长期战略资产，前者收益稳定、有抗通胀属性，能优化配置结构、分散风险，后者受政策鼓励 [4] 破解中长期资金入市难题 - 建立长周期考核机制，处理好收益和风险、短期和长期、个体和整体三对关系，丰富投资品种、扩大投资范围以改善风险收益特征、提高风险资产比例获取更高回报 [6] - 基金考核要把握尽可能长期化、回到基准、做好基金投顾考核三方面原则 [6] - 信托公司应大力发展家族信托和家庭信托，提升投研能力、转变投研文化，希望考核期限更长、税收制度优化 [7] - 提升投资者回报，资管行业发展理念将从规模导向转向注重质量和投资者回报导向，定位转向以投资者为中心，核心竞争力评价标准将改变 [7]