文章核心观点 知名私募高毅资产近期对良信股份、海正药业、伟星股份3家上市公司进行了调研，各公司有不同的业务情况和发展规划 [1][2][3] 高毅资产调研公司情况 良信股份 - 2024年四季度利润下降，原因包括毛利率下滑、管理及营销研发费用增加 [1] - 坚信研发投入有助于提升产品性价比和客户满意度，实现可持续发展 [1] - 在数据中心领域，通过产品可靠性和智能化解决方案缩小与外资品牌差距 [1] - 2025年新能源、数字能源和基础设施为主要增长点，光伏占比最大 [1] - 调整海外战略，聚焦东南亚、韩国、欧洲和北美市场进行差异化拓展 [1] - 采取提前采购库存等措施应对大宗原材料价格上涨带来的成本压力 [1] 海正药业 - 2025年预期增长点包括原料药、制剂、整合资源、电商及新兴业务 [2] - 营销、管理、财务费用下降，研发费用2024年下降2025年增长 [2] - 销售模式从原研药转为仿制药，从To - B端转为To - C端 [2] - 2024年BD团队大量项目谈判，未来将丰富创新药管线 [2] - 合成生物学依托现有产能，通过CMO项目和新产品导入填充产能 [2] - 兽药市场重心在疫苗和驱虫产品，宠物药团队近100人，线上线下结合销售 [2] - 动保出海聚焦东南亚、俄罗斯、南美、中东市场，以宠物药为主 [2] - 海正蔚澜负责健康美学业务，已启动两项医美制剂开发立项 [2] - 接入DeepSeek - R1模型，与AI制药公司合作，搭建人工智能平台赋能研发 [2] - 发布《市值管理制度》，通过经营提升和战略布局提升市值 [2] - 重视人才激励，成立Z时代俱乐部，用飞书提升信息共享 [2] - 全球营销中心在上海成立，推动五大销售板块协同合作 [2] 伟星股份 - 2024年度钮扣业务同比增长22%，拉链业务同比增长16% [3] - 2025年奋斗目标为实现营业收入50.00亿元，致力于成为全球化、创新型时尚辅料王国 [3] - 越南工业园2024年3月底投产，因订单总量不足亏损，预计2025年营收显著提升 [3] - 2024年国内业务营收30.94亿元，同比增长14.74%；国际业务营收15.81亿元，同比增长30.62% [3] - 2024年度综合产能利用率为68.82%，同比提升2.01个百分点 [3] - 注重“产品 + 服务”，在产品多样性、时尚性、创新能力等方面形成竞争优势 [3] - 织带品类规模小，前期固定投入大，短期亏损，未来将逐步向好 [3] - 直接出口美国占比低，终端消费国或区域调整关税对业务直接影响有限 [3] - 尚未有实质性股权激励规划，会合理制定年度利润分配方案，近两年资本开支与募投项目相关 [3] 高毅资产简介 - 是国内投研实力较强、管理规模较大、激励制度领先的平台型私募基金管理公司 [4] - 专注资本市场，为优秀投资经理配备一流资源，打造以人为本文化和扁平化架构 [4] - 旗下汇聚多位长期业绩优秀、市场经验丰富的明星投资经理 [4] - 投研团队超30人，投资经理有多位业绩奖项得主，研究员多来自一线基金公司 [4] - 由邱国鹭任董事长，邓晓峰任首席投资官，卓利伟任首席研究官，孙庆瑞、冯柳、王世宏任董事总经理 [4] - 已在中国证券投资基金业协会备案，注册地上海，团队分布在深圳、上海和北京 [4]