财务表现 - 2024年公司实现营业收入67.63亿元，同比增长1.13%，归母净利润2.91亿元，同比下降48.37%，扣非归母净利润1.70亿元，同比下降65.49% [1] - Q4营收17.49亿元，同比/环比增长6.84%/5.81%，归母净利润0.94亿元，同环比增长36.23%/22.08%，扣非归母净利润0.81亿元，同环比增长47.27%/47.27% [1] - 2024年毛利率为11.08%，同比下降4.24pct，单位毛利3.14万元/吨，同比下降46.25% [2] 产能与产量 - 2024年钕铁硼磁钢成品产量2.16万吨，同比增长42.40%，截至2024年底具备3.8万吨/年高性能稀土永磁材料产能 [1] - 预计2025年建成4万吨高性能稀土永磁材料产能及人形机器人磁组件生产线，2027年目标产能达6万吨 [1][2] - 墨西哥新建年产100万台/套磁组件生产线，开辟新增长点 [2] 原材料与成本 - 2024年稀土价格同比下降25%，2025年Q1金属镨钕价格上涨11% [1] - 钕铁硼磁钢销售单价下降至28.33万元/吨，同比下降25.69%，主要受行业竞争及原材料价格下跌影响 [2] - 子公司金力宁波科技对合并净利润影响约-5756万元，因项目建设导致成本及管理费用阶段性增加 [2] 下游应用领域 - 新能源汽车及汽车零部件收入33.14亿元，同比增长38.62%，变频空调收入15.40亿元，同比增长61.81%，风力发电收入4.97亿元，同比增长2.03% [3] - 机器人及工业伺服电机领域收入1.96亿元，销售量同比增长5.17%，人形机器人磁组件实现小批量交付 [3] - 3C领域收入2.13亿元，销售量同比增长104.54%，布局低空飞行器、轨道交通等新应用领域 [3] 未来展望 - 预计2025/2026/2027年营业收入89.53/98.83/108.52亿元，同比增速32.37%/10.39%/9.80% [3] - 预计2025/2026/2027年归母净利润5.57/7.79/9.04亿元，同比增速91.37%/39.87%/16.00% [3] - 2025-2027年对应PE分别为48.04/34.35/29.61倍 [3]