文章核心观点 4月2日港股快速拉升，港股通科技ETF（513860）表现活跃，南向资金持续流入港股市场，科技、消费巨头获“爆买”，西部证券研报认为全球流动性或从美股外溢至港股，港股科技有投资价值 [1][3][4] 市场表现 - 4月2日港股快速拉升，恒生指数、恒生科技指数盘中翻红，恒生科技指数涨超1%，港股通科技指数快速拉升 [1] - 港股通科技ETF（513860）快速拉升，盘中一度涨超1.1%，截至发稿涨0.97%，换手率超7%，成交额超1亿元，盘中交投活跃 [1] - 成分股方面，零跑汽车涨超8%，舜宇光学科技、吉利汽车涨超5%，金蝶国际、华虹半导体、美图公司等多只个股涨幅居前 [1] 资金流向 - 港股通科技ETF（513860）近5日有3日获得资金净流入 [3] - 今年以来南向资金快速流入港股市场，截至3月底累计净买入4386.52亿港元，超过去年全年净买额一半 [3] - 3月南向资金“扫货”1602.82亿港元，连续第三个月净买额超千亿港元，为历史第二高峰值记录 [3] - 3月南向资金累计净买入靠前的个股有阿里巴巴、小米集团等，其中阿里巴巴获净买入237.03亿港元，泡泡玛特获净买入10.74亿港元 [3] 指数与基金 - 港股通科技ETF（513860）紧密跟踪中证港股通科技指数（HKD），该指数选取50只科技龙头上市公司证券作为样本 [3] - 该ETF配备了场外联接基金（021465） [3] 研报观点 - DeepSeek技术突破削弱美国AI垄断估值，特朗普对等关税加剧美国经济下行担忧，全球流动性从美股外溢 [4] - 从性价比看，恒生科技市盈率在全球科技中更低且处于自身历史低位；从增长性看，DeepSeek使中国科技从“跟跑者”转向“核心竞争者”，抬升盈利能力预期 [4] - 对标美股AI三阶段行情，行情中后期资金将聚焦“有业绩的上游算力和AI应用端”，港股科技巨头EPS上修已现确定性，应用端弹性将随商业化落地释放 [4]