文章核心观点 - 惠生工程2024年业绩亮眼，现金流激增，新订单爆发，创新业务及海外业务均实现重大突破，进入新一轮发展快车道，且当前估值极度低估，补涨空间可观 [1][4] 业绩表现 - 2024年全年收入约56.5亿元，同比增长47.0%，结束过去下降趋势；归母净利润1.4亿元，同比扭亏 [1] 业务发展 - 2024年持续聚焦主营业务和优势领域，乙烯与裂解炉等关键产品线保持稳健发展 [2] - 核心石化板块收入约46.6亿元，同比增长54.7%；煤化工板块收入约8.2亿元，增长33.8%；新能源板块取得突破，录得约2,680万元收入 [2] 现金流情况 - 全年经营活动现金流净额约30.9亿元，较2023年同期的6.5亿大幅增长 [2] - 截至2024年底，在手现金激增至38.0亿元，较2023年同期9.0亿增长约322% [2] 订单情况 - 新签订单合计约108.7亿元，同比增长2,563.6% [3] - 目前未完成合同总值约257.2亿元，保障未来几年业绩增长 [3] 人才队伍 - 2024年大力引进专业人才和具有海外经验的设计经理，强化营销网络和能力 [3] - 全年引进关键人才30多名，资深人才100多名，在职员工1,867名，较2023年增加259名 [3] 转型与国际化成果 - 2024年绿氢、绿氨、生物质等技术方案成功落地，绿色转型取得实质性突破 [4] - 旗下绿氢产品技术中心落地，与国内外领先氢企业合作开发模块化制氢装备解决方案 [4] - 多项绿氨项目取得前期成果，方案输出至埃及、印尼，多个技术科研项目成功中标 [4] - 海外项目布局扩大，中东、非洲、东南亚成关键市场，深化与沙特阿美等巨头战略合作 [4] - 2024年海外收入占比首次超过70%，成为主要增长引擎 [4] 估值情况 - 当前市盈率不到8倍，市净率仅约0.4倍，属于极度低估 [4]