文章核心观点 皇氏集团因涉嫌信息披露违法违规被立案调查，股价遭受重创，公司强调该事项不影响生产经营，但仍面临潜在风险，同时公司业绩颓势亟待扭转 [1][3] 被立案调查 - 皇氏集团被立案调查源于原子公司2019年度合作协议披露问题，2019年11月皇氏数智与东岳财富签合伙及补充协议，仅披露合伙协议，2023年11月收到诉讼材料才披露补充协议主要内容 [2] - 2023年11月东岳财富因合伙合同纠纷起诉皇氏集团和皇氏数智，2024年11月一审判决皇氏数智支付投资转让款3.1亿元及差额补足款，皇氏集团承担连带清偿责任，公司不服上诉，案件已被山东高院受理 [2] - 皇氏集团称生产经营正常，立案调查不产生重大影响，会配合工作；香颂资本董事沈萌认为补充协议或造成潜在风险，未及时披露或引监管处罚、动摇投资者信任 [3] 业绩情况 - 皇氏集团是国内水牛奶领域龙头企业，核心主业为特色乳品业务，2024年上半年乳制品、食品营收占比77.93% [5] - 2021 - 2023年公司营收分别为25.69亿元、28.91亿元、28.93亿元，净利润分别为 - 4.72亿元、1202.35万元、6734.52万元，扣非净利润分别亏损5.2亿元、1.06亿元、1.52亿元；2024年净利润预计亏损6.2 - 6.8亿元，扣非净利润预计亏损4.94 - 5.54亿元 [5] 主业承压原因 - 多元化战略影响，信息业务子公司浙江完美在线网络科技有限公司2024年上半年营收9270.43万元，净利润亏损236万元，光伏EPC业务子公司皇氏阳光（广西）新能源有限公司2024年上半年净亏损129.88万元 [6] - 主业乳制品业绩承压，2024年上半年乳制品、食品业务营收同比下滑32.85% [6] - 凌雁管理咨询首席咨询师林岳认为，一是多元化业务拖累主业，高负债率、低研发费用加剧恶性循环；二是核心业务乳制品产品上新乏力，与消费者链接、销售渠道开拓有短板，品牌力弱 [6] - 2023年以来国内乳制品行业消费端需求增速放缓，皇氏集团立足广西、深耕大西南，面临伊利股份、蒙牛乳业下沉挤压和区域性强势乳企新乳业冲击 [6] 发展建议与规划 - 林岳认为皇氏集团要止住颓势，需通过产品和品牌焕新来抢回领地，开拓茶饮、餐饮渠道，打造爆品 [7] - 皇氏集团表示将抓住国内消费结构升级机遇，以水牛奶为卖点，加强渠道建设和市场推广，提升竞争力和影响力，夯实国内水牛奶龙头地位 [7]