文章核心观点 2025年4月2日三峰环境发布公告称于3月31日接受机构调研，公司介绍业务情况、资金安排、项目进展等信息，还展示了盈利预测情况 [1][2] 公司业务情况 - 以垃圾焚烧等固废处理设备和垃圾渗滤液等废水处理设备为主的设备销售业务是核心业务之一，2024年度实现设备销售业务收入约15.7亿元，同比增长近65%，2025年将在“一带一路”沿线拓展海外市场 [2] - 海外市场运营管理服务业务是海外市场拓展重点和轻资产业务优势，正在实施越南塞拉芬项目和泰国佛统府项目运维服务，未来将继续培育该业务板块 [2] - 垃圾焚烧供热是有前景的低碳清洁能源业务，未来将全力拓展该业务，以S、E、G工厂为核心打造清洁能源动力中心 [7] 公司资金安排 - 公司资产负债率较低、现金流充沛、资金状况健康稳健，资金安排用于保障经营业务发展和实施积极利润分配政策 [3] - 2025年度有2个项目进入重点建设阶段，资本开支可能相对2024年有所提升，但预计不会有太大提升 [4] 公司项目进展 - 截至2024年底，有8个非竞争性配置老项目未进入可再生能源国补目录，总规模接近6000吨/日 [4] - 2024年上半年3个竞争性配置项目成功进入可再生能源国补目录 [5] - 公司积极配合政府部门做好项目统计和摸底调查，确保项目高质量运营和环保排放达标，为解决补贴问题做准备 [5] 公司应收账款情况 - 截至2024年底，合并报表应收账款余额约为25亿元，其中应收可再生能源发电国家补贴余额约为11.8亿元，应收垃圾处置费余额约为7.7亿元，已建立健全应收款管理和催收考核制度，风险可控 [6] 公司垃圾处置费情况 - 公司按协议约定调价公式积极争取垃圾处置费合理调整，多年前已探索业务多元化，各项措施保障了垃圾焚烧业务整体效益，生产运营指标保持行业前列 [7] 公司财务数据 - 2024年年报显示，主营收入59.91亿元，同比下降0.59%；归母净利润11.68亿元，同比上升0.2%；扣非净利润11.55亿元，同比上升1.54%；负债率50.21%，投资收益1.3亿元，财务费用2.86亿元，毛利率33.18% [8] 公司评级与盈利预测 - 最近90天内5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家，过去90天内机构目标均价为10.47 [9] - 多家机构对公司2025 - 2027年净利润进行预测，目标价在9.36 - 11.72元之间 [10]