文章核心观点 博时基金近期对11家上市公司进行调研，各公司在业务发展、市场布局、研发进展等方面呈现不同态势，部分公司有明确的增长预期和战略规划 [1] 各公司调研要点 道通科技 - 在空地一体集群智慧解决方案取得进展，已在南京、杭州成立机器人子公司，预计今年有项目落地 [1] - 面对美国关税政策，通过全球生产基地布局和优化业务流程保持产品性价比优势 [1] - 展望2025年，数字维修业务预计复合增速10 - 15%，数智能源业务预计增速不低于50%，AI机器人业务今年预计有项目落地 [1] 特宝生物 - 派格宾联合核苷(酸)类似物增加适应症上市许可申请于2024年3月获受理，怡培生长激素注射液药品注册上市许可申请于2024年1月获受理，均处技术审评阶段 [2] - 透露与苏州康宁杰瑞、藤济医药、ligos等的合作进展，强调收购九天生物的战略意义 [2] - 长效干扰素在慢乙肝治疗领域渗透率仍较低，未来市场空间取决于新药联合治疗策略，将加大研发投入 [2] 拓邦股份 - 2025年预期工具行业锂电化、家电板块国际大客户突破、数字能源和智能汽车贡献更高增量、机器人业务成长加速 [3] - 整机产品2024年从0到1突破，2025年加快市场推广；人形机器人板块以空心杯电机为基础，已获批量订单 [3] - 2025年将通过新产品、提高优势品类毛利率、内部降本提效提升毛利率 [3] 力合微 - 截至2024年末，在手订单金额为26,912.66万元，同比增长2.65% [4] - 电网领域一年招标2 - 3次，下半年招标部分当年确认收入，部分下一年确认 [4] - 智能家居领域，PLC技术已融合语音控制等人工智能技术，2024年毛利率提升得益于降本增效 [4] 安泰科技 - 2024年实现营业收入75.73亿元，归母净利润3.72亿元，通过战略引领和技术创新，持续优化产业结构 [5] - 稀土永磁材料业务布局五地，产能达1.2万吨，市场占有率稳中有升 [5] - 非晶纳米晶材料业务新签合同额11.7亿元，增长33%，未来聚焦立体卷铁心变压器市场 [5] 良信股份 - 2024年四季度利润下降，原因包括毛利率下滑、管理费用增加及营销和研发费用投入增加 [5][6] - 2025年，新能源、数字能源和基础设施将成为主要增长点，其中光伏占比最大 [6] - 调整海外战略，聚焦东南亚、韩国、欧洲和北美市场，进行差异化拓展 [6] 海正药业 - 2025年预期增长点包括原料药、制剂、整合资源、电商及新兴业务 [6] - 营销、管理、财务费用下降，研发费用2024年下降2025年增长，降本为竞争需要，销售模式转变 [6] - 兽药市场重心在疫苗和驱虫产品，宠物药团队近100人，动保出海聚焦东南亚等地，以宠物药为主 [6] 森马服饰 - 2024年实现营业总收入146.26亿元，同比增长7.06%，净利润11.37亿元，同比增长1.42% [7] - 儿童服饰营收占比70.21%，同比增长9.55%，线上销售收入66.72亿元，同比增长7.14% [7] - 2025年将持续提升关键能力，推进数字化转型 [7] 华阳集团 - 汽车电子业务客户结构持续优化，2024年大客户数量增多，客户群扩大，获得多个新项目 [7] - 推出VPD产品，实现更大显示视场角，预计年内量产 [7] - 2024年公司资产减值准备计提增加，主要是营业收入增加，应收款项及存货余额增加，个别客户陷入困境 [7] 伟星股份 - 2024年度，钮扣业务同比增长22%，拉链业务同比增长16% [8] - 2025年奋斗目标为实现营业收入50.00亿元，越南工业园预计2025年营业收入显著提升 [8] - 国内业务营收30.94亿元，同比增长14.74%；国际业务营收15.81亿元，同比增长30.62% [8] 蓝思科技 - 在车载业务、智能终端、人形机器人等领域快速发展，车载业务与30多家智能汽车品牌合作 [9] - 2024年智慧零售终端业务快速增长，人形机器人业务已具备核心结构件研发能力 [9] - 已布局UTG和CPI等折叠屏制造工艺，为国内大客户批量供应，整体进度符合预期 [9]