文章核心观点 民生证券作为博瑞医药的保荐机构，对其 2024 年度进行持续督导并发布报告，涵盖督导工作情况、重大风险、财务指标、核心竞争力、研发、募集资金使用、股东持股等方面内容，显示公司虽面临多种风险但整体运营合理合规 [2]。 分组1：公司发行与督导情况 - 博瑞医药 2019 年向社会公众公开发行 4100 万股 A 股，每股发行价 12.71 元，募集资金 5.21 亿元，扣除费用后于 2019 年 10 月 31 日到位 [1] - 2024 年 11 月 18 日博瑞医药以简易程序向特定对象发行股票，民生证券对其持续督导期为 2019 年 11 月 8 日至 2024 年 12 月 31 日 [2] 分组2：2024 年度持续督导工作情况 - 保荐机构建立健全并执行持续督导制度，与公司签协议明确权利义务并报交易所备案 [2] - 通过多种方式了解公司业务开展督导工作，公司未发生违法违规、违背承诺等事项 [2] - 督导公司遵守法规履行承诺，建立健全并执行公司治理、内控、信息披露等制度 [2][3] - 关注公司及相关人员受处罚等情况、承诺履行情况、市场传闻等，未发现异常 [3] - 制定现场检查计划，公司未出现需专项现场核查情形 [4] 分组3：重大风险事项 核心竞争力风险 - 仿制药研发投资大、周期长、风险大，若未通过审评审批则研发失败 [4] - 创新药物技术要求高、研发难度大、投资大、周期长，存在关键技术、临床研究、审评审批等风险 [5][6][7] - 公司技术人才队伍稳定及吸引人才能力影响核心竞争力和经营稳定性 [7][8] 经营风险 - 公司研发投入大，部分收入受下游客户研发进度和结果影响，业绩可能波动 [8] - 产品若不能持续创新具竞争优势，可能被替代影响经营 [9] - 产品生产工艺复杂，质量和安全生产受多因素影响，事故会影响经营 [9] 财务风险 - 税收政策变化或资格复审不通过，公司所得税费用上升影响业绩 [10] - 外销收入占比高，汇率波动影响营业收入和业绩 [10] - 毛利率若下滑影响整体盈利水平，技术收入确认金额波动影响业绩 [10][11] 行业风险 - 生命科学重大技术发现使创新药物诞生，冲击公司现有产品 [11][12] - 医药体制改革政策影响行业竞争格局，公司需适应政策变化 [12] - 一致性评价及带量采购政策短期加大经营风险，长期对公司竞争力提出更高要求 [12][13] 宏观环境风险 - 外销业务受相关国家和地区法规、政策、政治经济环境等因素影响 [13] 分组4：主要财务指标变动情况 |项目|2024 年度|2023 年度|变动幅度（%）|变动原因| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|12.83 亿元|11.79 亿元|8.74|主营业务增长，产品销售收入增 12.27% [14][15]| |归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润|1.81 亿元|1.86 亿元|-3.12|研发费用增加 19.65% [14][15]| |总资产|51.64 亿元|50.32 亿元|2.63|/ [14]| |基本每股收益（元/股）|0.45|0.48|-6.25|/ [14]| |稀释每股收益（元/股）|0.45|0.48|-6.25|/ [14]| |加权平均净资产收益率（%）|7.77|8.84|-1.07|/ [14]| |研发投入占营业收入的比例（%）|24.31|21.08|+3.23|公司坚持“研发驱动”战略加大研发投入 [14][15]| 分组5：核心竞争力变化情况 - 技术优势：公司有五大自主知识产权技术平台，形成平台化制药技术综合能力 [15] - 产业链一体化优势：贯通全链条，建立原料药与制剂一体业务体系，政策下优势突显 [16] - 全球化的市场与灵活的商业模式：产品覆盖全球，可摊薄研发投入，有独特收益分成模式 [16][17] - 质量优势：严控质量，制定高于法定标准的内控标准，生产质量体系符合多国标准 [17] - 2024 年度公司核心竞争力未发生不利变化 [18] 分组6：募集资金使用情况 首次公开发行股票并上市募集资金 - 划入专户净额 4.4 亿元，累计使用 4.56 亿元，含直接投入募投项目等 [20] 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金 - 直接投入募投项目 4.03 亿元 [20] 以简易程序向特定对象发行股票募集资金 - 划入专户净额 2.2 亿元，累计使用 1.85 亿元，含置换自筹资金等 [20] - 2024 年度募集资金存放与使用合规，与披露情况一致 [20][21] 分组7：股东持股情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，控股股东袁建栋直接持股 1.14 亿股，占比 26.87% [21] - 实际控制人为袁建栋和钟伟芳，2024 年度未变 [21]