文章核心观点 公司2024年年报表现良好，营收和利润均有增长，各业务板块积极发展，2025年有望实现收入利润双增长，且在人工智能和数据要素领域有探索计划，预计2025 - 2027年营收和归母净利润持续增长，维持“增持”评级 [1][2][4][7] 公司业绩情况 - 2024年公司营收56.23亿元，同比+6.82%；归母净利润2.02亿元，同比+4.92%；扣非后归母净利润为1.71亿元，同比+39.84% [1] - 2024Q4公司营收16.11亿元，同比+3.40%；归母净利润为0.44亿元，同比+20.53%；扣非后归母净利润为0.33亿元，同比+41.50% [2] - 2024年公司毛利率为19.29%、同比增长1.30pct，净利率3.95%、同比下降0.39pct [2] - 2024年公司销售/管理/研发费用率分别为4.21%/5.15%/6.57%，分别同比-0.76pct/-0.09pct/-0.51pct [2] 研发投入情况 - 2024年公司研发投入3.69亿元，申请知识产权84项，其中发明专利27项，授权发明专利19项 [2] - 下属14家子公司保持高新技术企业称号，2家公司拥有市级企业技术中心称号 [2] 业务发展情况 云服务大数据 - 松江大数据技术中心二期项目于2024年1月正式开工，目前具备试运营条件，全面投产后将成为全国算力规模领先的智算中心 [3] 行业解决方案 - 旗下企业仪电鑫森合资成立控股合资公司，布局扩展医疗健康领域、市场监管领域的数字化转型市场 [3] 智能产品 - 完成了智能产品板块旗下上海广电通信技术有限公司的股权转让，同时积极推进上海仪电分析仪器有限公司股权的置入工作 [3] 市场业务情况 - 公司深耕ToG和ToB市场，2024年承建项目正式验收交付，新中标多个项目，参与信创生态圈建设，续约项目 [4] - 公司实现传统企业云市场重点客户数量和销量双提升，及新行业领域的增长 [4] 2025年规划 - 深化推进企业改革，力争实现主营业务收入和净利润双增长，主营业务收入目标59.71亿元 [4] - 加快完成松江大数据中心二期智算中心的建设及配套运营，支持参股企业发展，打造自主智能算力产业生态 [5] - 做好市大数据中心和区级大数据中心的数据资源平台建设和数据运营服务，推进公共数据授权运营能力建设，探索数据流通领域业务机会 [5] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年公司营业收入为61.59/71.26/81.70亿元，归母净利润为2.25/2.75/3.23亿元，EPS为0.16/0.20/0.24元/股，当前股价对应PS为5/4/4X [7] 投资评级 - 维持“增持”评级 [7]