文章核心观点 2025年3月31日泉果基金对百利天恒进行调研，介绍泉果基金情况及百利天恒2024年业绩、业务进展、研发投入等情况[1][2] 泉果基金情况 - 成立于2022年2月8日，截至目前管理资产规模160.40亿元，管理基金数6个，旗下基金经理共5位[1] - 旗下最近一年表现最佳的基金产品为泉果思源三年持有期混合A（018329），近一年收益录得16.73%[1] - 截至2025年3月31日，泉果基金近1年回报前6非货币基金业绩表现公布，泉果思源三年持有期混合A收益16.73%，泉果思源三年持有期混合C收益16.26%等[2] 百利天恒2024年财务情况 - 2024年实现营业收入582,271.78万元，同比增长936.31%，归属于上市公司股东的净利润370,750.46万元，较上年同期增加448,800.34万元，实现扭亏为盈，主要因收到海外合作伙伴BMS基于BL - B01D1合作协议的8亿美元首付款[2] 百利天恒2024年学术会议情况 - BL - B01D1在多个瘤种临床研究数据在多个全球性顶级学术会议展示优异成果，2024年9月在ESMO公布尿路上皮癌等数据，2024年12月在SABCS发布乳腺癌数据[2] - BL - M11D1在2024年12月ASH年会上以壁报形式首次展示治疗复发/难治性急性髓系白血病人体I期临床研究结果[2] 百利天恒药物研究进展 BL - B01D1 - 是全球首创、新概念且唯一进入III期临床阶段的EGFR×HER3双抗ADC，在中国和美国开展30余项针对10余种肿瘤类型临床试验，美国开展多项I/II期试验，中国开展9项III期试验，联合奥希替尼用于一线EGFR突变型局部晚期或转移性非小细胞肺癌的III期临床试验已完成首例受试者入组[2] - 已开展与PD - (L)1疗法联用一线治疗9种癌症适应症的8个II期临床试验[2] BL - M11D1 - 与BL - B01D1出自同一技术平台、共享同一“连接子 + 毒素”平台的靶向CD33的ADC药物，正在国内进行Ib期临床试验，2024年获得FDA的IND许可，在美国同步进行I期临床试验[2] BL - M07D1 - 正在国内外开展11项临床试验，包括2个III期、3个II期、3个I/II期及3个I期临床试验，覆盖多项适应症，在美国同步推进用于治疗实体瘤的临床试验[2] BL - B16D1和BL - M17D1 - 2024年推进至I期临床试验，作为新一代“连接子 + 毒素”平台诞生的ADC药物，BL - B16D1国内进行Ib期临床试验，适应症为肺癌等；BL - M17D1国内进行Ib期临床试验，适应症为晚期乳腺癌等[2] GNC平台药物 - 已研发出4款临床阶段的创新多特异性抗体药物，多特异性抗体GNC - 077 2024年获批开展I期临床试验，适应症为乳腺癌等；四特异性抗体GNC - 038 2024年获批开展系统性红斑狼疮以及类风湿关节炎适应症的临床试验，还开展了血液系统肿瘤Ib/II期临床研究[2] 百利天恒研发投入情况 - 2024年研发投入总额达14.43亿元，同比增长93.34%，2025年将继续加大研发投入，深挖现有在研管线潜力，整合全球资源拓展新管线[3] 百利天恒美国临床开发情况及未来计划 - 目前共有9款创新药处于海外临床试验阶段或IND申请中，BL - B01D1开展2项美国临床试验，推进后续国际多中心III期临床研究，积极推进多款药物美国I期临床试验，多款药物处于美国IND申请中[3] - 将稳步推进在研管线在全球多区域、多中心临床研究，为药品在多个国家或地区上市做铺垫[3]