财务表现 - 2024年公司实现收入9.6亿元，同比+4%，归母净利润2.1亿元，同比+6% [1] - 2024Q4收入2.6亿元，同比-1%，环比+7%，归母净利润0.5亿元，同比-4%，环比+5% [1] - 2024年销售毛利率34.8%，同比-1.5pct，销售净利率22.2%，同比+0.3pct [2] - 2024Q4销售毛利率32.5%，同比-4.2pct，环比-1.4pct，销售净利率19.4%，同比-0.5pct，环比-0.4pct [2] 业务发展 - 电机业务2024年实现收入4.3亿元，同比+17%，占收入比45% [1] - 已在隐形门把手和充电小门领域实现"电机+执行器"产品拓展 [1] - 新型磁性材料产业化落地进展顺利，已逐步搭建小批量中试线并用于滚筒电机及其他工业电机产品 [2] 行业动态 - 2024年全球新能源汽车销量1753万辆，同比+22%，其中中国销量1227万辆，同比+38% [1] - 特斯拉2024年全球销量179万辆，同比-1% [1] - L3+级别自动驾驶商业化应用加速落地，带来ADAS智能清洗系统增量需求 [3] 客户与产品 - ADAS智能清洗产品已通过Waymo、美团、小马智行、滴滴、菜鸟等终端适配交样 [3] - 主动感知清洗产品已取得部分定点，预计更多增量车型进入定点环节 [3] - 前瞻布局人型机器人领域，研发无框力矩电机、空心杯电机等产品 [3] 费用与成本 - 2024年期间费用率9.7%，同比-1.3pct，其中销售/管理/财务/研发费用率同比分别-0.3/-0.4/-0.9/+0.3pct [2] - 财务费用下降主要系利息收入及汇兑收益增加所致 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润为2.6/3.2/4.0亿元，对应26/22/17倍PE [4] - 未来有望向集成度更高的系统产品发展，发掘"1+N"产品开拓机会 [1] - 新型磁性材料未来有望实现成本下降 [2]