文章核心观点 - 行业下行叠加公司加强项目选择致收入下滑，但公司实现精细化管理，运营效率提升，四大产品线持续升级，AI应用落地加速有望推动营收重回增长 [1] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收39.58亿元，同比-23.94%；归母净利润3.80亿元，同比+16.62% [1] - 公司毛利率达29.02%，同比增加3.08pct，归母净利润和扣非净利润均有不错增幅 [1] 业务发展情况 - 2024年信贷产品斩获多个信贷系统千万级订单，智能贷后管理等三大业务系列产品均有新中标 [2] - 公司上线“星链”数据要素SAAS运营服务平台，助力客户在精准营销与风险运营等领域快速产品创新 [2] - 监管业务新增订单额同比翻倍增长，“一表通”信BOX系列一体机完成产品化落地 [2] - 将AI应用到营销运营工具中，提高人效和业务指标达成，构建新一代银行智慧渠道整体方案 [2] 管理成效情况 - 截至2024年底，公司员工数11539人，同比-8%，人均创利重回增长至3.29万元，同比+26.81% [2] 公司战略动态 - 3月30日公司拟发行境外上市外资股（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计2025 - 2027年eps为0.60/0.69/0.82元/股，给予2025年45倍PE，合理价值为26.79元/股，维持“买入”评级 [2]