文章核心观点 - 博通股份2024年年报“喜忧参半”，高等教育业务营收占比攀升但缺乏新增长点，净利润增长但经营性现金流下降，负债结构有隐忧，民办高校转设是最大变量 [2] 教育“续命” - 3月29日公司披露2024年年报，营业总收入2.87亿元，同比增长9.15%；归母净利润3282.11万元，同比增长15.68%；扣非净利润3224.43万元，同比增长18.81%，是近3年最好“成绩单” [3] - 高等教育业务收入2.83亿元，占总营收99.91%，计算机信息技术业务收入26.72万元，占比不足0.1% [3] - 计算机业务沦为“僵尸资产”，联营公司西安博捷科技长期停摆，母公司软件业务收入从2007年的3800万元萎缩至2024年的26.72万元，技术团队流失 [5] - 公司多次尝试并购重组实现业务多元化均失败，最近一次2023年8月拟收购陕西驭腾能源55%股权切入“环保”赛道，2024年2月因“外部证券市场环境变化”终止，是第五次重组折戟 [6][7] - 公司上市后主营业务摇摆不定，先扩大至无关领域，后向软件和教育集中，2014年剥离果汁、基建业务后未对软件板块追加投入，错失产业风口 [8] - 城市学院是公司旗下唯一核心资产和“续命”关键 [9] 转设变数 - 2007 - 2022年教育板块营收占比从13.44%升至99%，计算机业务占比从35%降至1% [10] - 2022 - 2024年公司营业收入分别为2.37亿元、2.63亿元、2.87亿元，净利润分别为2685万元、2837万元、3282万元，业务较平稳 [11] - 2024年高等教育业务因新生学费和学生人数增长，营业收入增加8.86%，但主营业务成本达1.38亿元，增加11.56%，超过收入增速 [13] - 民办高校转设政策推进，城市学院未完成转设，2022年上报申请文件，正处审核期，且未决定登记为非营利性或营利性民办学校 [13] - 2023年末城市学院开始校园二期建设，需资金4.5亿元，主要来源于自有资金及借款 [13] - 全国高考报名人数下降、录取率攀升，高校竞争加剧，公司董秘办人士称后续资产运作和转设影响不好判断 [14]