文章核心观点 公司2024年年报表现良好，2025Q1业绩预增 数智维修领先、数智能源业务高增长 AI+机器人业务开启新曲线 全球供应链布局应对风险 预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长 维持“买入”评级 [1][2][3][9] 公司业绩情况 - 2024年全年营业收入39.32亿元 同比增长20.95% 归母净利润6.41亿元 同比增长257.59% 扣非后归母净利润5.41亿元 同比增长47.42% [1] - 2024Q4营业收入11.28亿元 同比增长6.27% 归母净利润1亿元 同比增长214.14% 扣非后归母净利润0.97亿元 同比下降1.91% [1] - 预计2025Q1归母净利润1.8 - 2亿元 同比增长44.29% - 60.32% [2] 公司业务情况 数智维修业务 - TPMS和ADAS产品快速增长 受益于政策法规和智能驾驶渗透率提升 汽车综合诊断产品增速承压与新产品推出节奏有关 [3] - 2024年推出AI语音助手等智能特性 2025年推进AI Agent应用 向汽车诊断AaaS转型驱动业务增长 [3] 数智能源业务 - 充电桩产品2024年高速增长 因产品能力升级和全球市场开拓 核心客户近100家 2024年能源业务毛利率提升3.62pcts至37.27% [3] - 行业2025年海外充电市场规模预计达约800亿元/年 2030年有望增长至约1200亿元/年 公司能源业务处于高景气周期起点 [4] AI+机器人业务 - 2024年推出空地一体集群智慧解决方案 涵盖核心组件 全链条拉通 赋能行业转变作业模式 [5] - 通过AI技术与智能体探索整体解决方案 已在油田、高速等领域实践 [5] 公司供应链情况 - 在中国深圳、越南海防、美国北卡罗来纳州建立三大生产基地 全部投产 构建全球生产及供应链网络 美国北卡工厂部分产品线可本土制造 [6] - 在欧洲、北美等地完善仓储体系 提升供给能力和速度 [6] - 提前在低关税国家或地区开展供应链补充工作 预计1个月内实现低关税区域制造替代 [6] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为48.33、60.52、76.83亿元 归母净利润为8.05、11.19、13.98亿元 维持“买入”评级 [9]