文章核心观点 重庆啤酒2024年财报表现良好，盈利能力居行业前列，公司凭借本土品牌优势，推进全国化布局和高端化转型，同时围绕四个零目标推进ESG计划，实现“减碳”到“增收” [1][9][16] 本土“王者”，走向全国 - 重庆啤酒是国内五大啤酒龙头之一，核心市场在重庆、四川、湖南等地，“重庆”或“山城”两大本地品牌贡献重庆市场80%的销量 [1][3] - 2024年公司营业收入146.45亿元，归母扣非净利润12.22亿元，营业利润31.85亿元，啤酒业务毛利率达49.71%，每百升营收492元，加权平均净资产收益率达60.17%，啤酒销量达297.49万千升 [1] - 2024年公司将“重庆”啤酒列为重点打造的全国性品牌，通过推广正宗重庆体验和推出新品，已在周边各省站稳脚跟 [4] - 公司旗下有“重庆”“乌苏”等本地品牌和“嘉士伯”“乐堡”等国际品牌，需针对不同地区市场特点和消费人群制定精准营销策略 [6] 高端化突围 - 啤酒市场高端化趋势明显，消费者对啤酒品质要求提高，高端产品有助于企业树立品牌形象和增加利润 [7] - 2024年公司高端产品（8元及以上）销量为145.72万千升，同比增长1.37%，占比提升至48.9%，毛利率高达49.71%，赶超行业平均水平 [9] - 重庆精酿白啤/黑啤填补区域市场中端空白，山城精酿主打“川渝风味”，瞄准年轻消费者 [10] - 嘉士伯集团将中国啤酒资产注入重庆啤酒，宣布“嘉速扬帆”战略，其销售网络和经验有助于重庆啤酒高端产品推广 [12] “减碳”到“增收” - 2024年公司推进“共同迈向并超越零目标”（TTZAB）ESG计划，围绕四个零目标稳步推进，旗下酒厂每百升碳排放较2015年减少76.7%，平均水耗下降45.7%，新投产佛山三水生产基地成嘉士伯全球首个“海绵酒厂” [12][14] - 这些举措提升公司MSCIESG评级，带来收益，2024年营业利润同比增长8.2%部分得益于资源循环利用，高分红吸引长期资金 [16] - 啤酒行业ESG竞争进入“深水区”，公司需把环保投入变成成本优势，用“本地精酿”实现溢价以持续盈利增长 [17]