防务产业阶段性需求放缓，公司业绩短期承压 公司发布公告，24 年实现营收50.25 亿元，同比-19.08%，实现归母净利润3.47 亿元，同比-53.57%。公 司锚定重点市场全力抢抓配套机会，来自新兴领域、民用产业和国际市场的产品订单保持增长，但受防 务产业阶段性需求放缓影响，报告期业绩同比有所下降。公司通过多元化业务布局分散市场风险，加强 现金流管理确保流动性，优化内部资源配置提升经营效率，市场竞争力和抗风险能力持续加强，后期发 展底气十足。 公司制定《2024 年降本增效实施方案》，明确降本增效目标、强化成本控制，采取的工艺降本、采购 降本新措施成效显现，2024 年公司实现销售毛利率38.34%，同比提升0.35pct。 防务行业复苏可期，公司订单有望持续下达 23-24 年受到多重因素影响，防务行业整体呈现下滑趋势，2025 作为"十四五"收官之年，需求回补预期 强烈，并且23-24 年整体行业处于去库存阶段，预计新一轮库存周期有望开启。除现有型号需求恢复外 或又将进入新一代产品定型批产时点, 行业订单有望加速下达。公司作为上游核心元器件供应商有望率 先受益于行业反转。公司预计2025 年关联销售 ...