文章核心观点 - 2024年以来全球消费电子市场回暖，AI技术成新驱动力，行业前景广阔，歌尔股份业绩回升体现赛道景气度，其在AI驱动的消费电子终端创新中大有可为，将在万亿级市场扮演核心角色 [1][15] 分组1：虚实融合的未来世界，消费电子的万亿新蓝图 - 消费电子赛道创新源于信息传递与交互方式升级，AI与XR技术融合重塑人类与信息世界交互方式，正从“无显示”到“有显示”、从单一感官体验到全感官沉浸体验转变 [2] - 行业机构预测，随着苹果Vision Pro等引爆市场，AI穿戴设备成下一代人机交互核心载体，未来每人可能至少拥有一款AI配件 [2] - Wellsenn指出2030年全球AI眼镜销量有望超9000万副，市场规模达5000亿元，其他AI穿戴设备市场规模超7000亿元；MIC和IDC预测2028年AI PC市场规模达1.6亿台，AI手机出货量达9.1亿部 [2] - AI从云端走向端侧，将带来全新万亿级市场，消费电子有望重塑估值，终端设备厂商及歌尔股份等供应链重点企业将受益 [4][5] - CES 2025被称为“百镜大战”，端侧AI应用创新成亮点，展会出现能提供实时字幕的眼镜等创新产品，歌尔带去多领域创新技术方案 [7][9] 分组2：全场景创新，歌尔成为打造下一代智能硬件的关键力量 - 新万亿蓝图展开靠产业链技术能力迭代，与其他OEM厂商相比，歌尔优势在于完整技术生态和极强创新能力 [10] - 歌尔在系统级封装（SiP）技术上前瞻性布局，为端侧AI落地提供支撑，其控股子公司歌尔微有多项行业首创成果 [12] - 歌尔在声学领域依托研发制造经验，推出多项AI时代创新技术，解决传统微型扬声器局限，提升AR/VR等设备音质 [12] - 歌尔控股子公司歌尔光学在VR、AR光学技术全球领先，掌握全产业链技术，推出突破性AR光波导显示模组和PC VR参考设计 [13] - 歌尔拥有从零部件到整机全链路布局能力，构建完整产品矩阵，能提供一站式解决方案，在技术迭代等方面具优势 [13] - 在AI眼镜领域，歌尔可实现技术最佳协同和性能最大化，AI牵引的消费电子创新需把握产业链变化能力，这是歌尔优势 [14] 分组3：迎接AI驱动的消费电子新时代 - AI技术进入消费电子不会只停留在一种设备和一次性增长，端侧AI对消费电子创新和消费推动是整体的 [15] - 虽不确定“百镜大战”哪些品牌能胜利，但产业链生态在不断完善，中信证券建议关注产业链中卡位核心环节的龙头公司 [15] - 歌尔掌握构建虚实融合世界技术基石，将在万亿级市场扮演核心角色，支持产业链共建繁荣的AI+XR生态系统 [15] - 众多机构看好消费电子赛道价值重塑，技术产品化等依赖与歌尔这类龙头企业合作，市场信赖企业跟随或引领趋势的能力 [17]