文章核心观点 东鹏饮料赴港二次上市，计划“A+H”两地上市，公司业绩增长良好，国内市场份额提升，正积极拓展海外市场，虽目前海外营收贡献有限，但有一定策略和优势 [2][4][7] 公司情况 基本信息 - 公司成立于1994年，2021年5月在上交所上市，2025年4月3日正式向港交所递交招股说明书，华泰国际、摩根士丹利和瑞银国际担任联席保荐人 [2] 业绩表现 - 2022 - 2024年度，收入分别约为85亿元、112.57亿元、158.3亿元，年复合增长率为36.47%；毛利分别约为35.32亿元、47.61亿元、69.83亿元，年复合增长率为40.61%；净利润分别约为14.41亿元、20.4亿元、33.26亿元，年复合增长率为51.96% [2] 市场份额 - 2021 - 2024年，东鹏特饮在我国能量饮料市场销售量占比由27%上升至47.9%；按销量计算，公司在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，市场份额从2021年的15%增长到2024年的26.3% [5] 海外市场 - 截至2024年末，产品已出口至越南、马来西亚、美国等25个国家和地区，已在印度尼西亚和越南设立子公司，正在建设海南和昆明生产基地作为面向东南亚市场的重要生产及出口枢纽 [4][7] - 截至2024年，境外收入占比不足0.3%，境外资产约为15.43亿元，占总资产的比例为6.8% [10] 上市募资用途 - 募集所得资金净额将用于完善产能布局和推进供应链升级、加强品牌建设和消费者互动、推进全国化战略、拓展海外市场业务、加强数字化建设、增强产品开发能力及用作营运资金及一般企业用途 [2] 市场策略 - 对拟开拓地区综合分析，与当地合作伙伴协作，推进产品本土化，如调整配方、融入本土文化元素 [8] - 东南亚是国际化核心试验田，凭借性价比、渠道运营优势及定制化产品策略突破市场格局 [8] - 性价比策略在东南亚低收入群体中或形成差异化优势，多品类上可能具有先发优势 [9] 多元化战略 - 2024年提出“全面实施1 + 6多品类战略，“东鹏补水啦”推出第二年收入近15亿元，同比增长280.4%，在东南亚部分区域销量增速超预期 [9] 行业情况 - 能量饮料是中国功能饮料行业中规模最大的细分品类，2024年以1114亿元的零售额占整体功能饮料销售市场零售额的66.9%，预计将以10.2%的年复合增长率于2029年增长至1807亿元 [3]