4 月3 日，常熟银行研究与项目中心发布年报速递，标题为"大行普惠新趋势：扩量、降价与链上突 破"。 投资要点: 事件: 资产质量优异，净息差较为稳定。2024 年末常熟银行不良贷款率0.77%，与Q3 季末持平，其中企业贷 款不良率低至0.65%；2024 年末关注贷款率1.49%，较Q3 季末下降3bps；2024 年末逾期贷款率1.43%， 较Q2季末下降11bps。2024 年末拨备覆盖率500.51%，同比下降37.37 个百分点，但风险抵补能力仍居上 市银行第一方阵。此外，2024 年末村镇银行不良率1.05%，拨备覆盖率317.34%，县域资产质量可控。 2024 年常熟银行净息差录得2.71%，环比下降4bps，较为稳定。截至2024 年末，成本收入比连续三年下 降，降至36.62%。 村镇银行资产增速超17%，县域布局加速。2024 年末村镇银行总资产624.28 亿元（同比+17.88%），总 存款536.12 亿元（同比+21.92%）。 常熟银行通过吸收合并、改设分支机构，快速渗透县域市场，受益于乡村振兴政策红利，未来仍有成长 空间。 盈利预测和投资评级：常熟银行2024 年营收和净利 ...