核心观点 - 尽管美国“对等关税”政策引发市场波动，但公私募机构认为中国经济企稳向好、科技崛起的趋势不变，中国资产仍是全球高性价比资产 [1] - 机构普遍认为国内政策储备充裕，有望对冲外部压力，推动市场重回上行通道，对后市不悲观 [2] - 多家公私募基金保持积极仓位，部分知名基金经理表示将逢低加仓中国优质资产 [1][3] 机构对市场与经济的看法 - 星石投资认为，关税政策对今年国内出口和经济有明显压力，但国内降准、降息等货币政策工具留有充分调整余地，出口压力将推动稳经济、扩内需政策加码，形成有效对冲，今年经济逐步企稳为大概率事件 [2] - 富国基金表示，美国关税政策最终执行存在变数，博弈期间全球风险资产波动率或依然较大，但中国政策储备充裕，前期政策效能传导叠加后续政策加码，以及潜在的中国与非美经济体贸易关系边际改善，均有望推动市场定价重回上行通道 [2] - 金鹰基金首席经济学家杨刚认为，市场已对“对等关税”进行部分定价，且美国关税政策已接近“展示底牌”阶段，后续若调整更可能偏向积极，大跌后不必过于悲观 [2] 机构仓位与配置策略 - 沪上一家私募公司投研团队认为提振A股的长期积极因素未变，决定保持组合的中高仓位水平 [3] - 兴全全球视野股票基金经理余明强表示，2025年政策对资本市场较为呵护，市场中依然有许多机会，因此在整体配置上会保持相对积极 [3] - 静瑞投资余晓波表示，在不确定性中，公司将更加专注寻找能持续创造股东回报的生意 [3] - 进化论资产创始人王一平在4月7日盘中表示，分步抄底中国核心资产是比较稳妥的选择，如A股龙头消费企业、港股科技互联网标的，同时规避业绩较差的小市值企业 [4] 看好的行业与投资方向 - 科技与创新药板块是机构二季度进攻的重点方向 [4] - 广发基金相关人士表示，短期情绪冲击过后，科技依旧是全年主线之一，逆全球化趋势容易推升国内“自主可控”情绪，科技板块定价基于产业逻辑且与经济敏感度相对较低，国内以AI为代表的科技板块产业端进展不断，是重点方向 [4] - 银河基金基金经理高鹏称，未来5年至10年，科技创新将是中国经济转型升级的核心驱动力，中国科技企业正从“追赶者”向“引领者”蜕变 [5] - 公私募对医药板块兴致勃勃，天风证券研报显示，截至4月3日，自3月中旬以来，公募基金已连续四周加仓医药板块，且加仓幅度位居中信一级各行业的首位 [5]