文章核心观点 虽主营业务收入承压，但依靠投资收益大涨，张家港行2024年业绩仍保持稳健增长，不过次级类、可疑类贷款迁徙率提升明显，资产质量面临挑战 [2][5][9] 公司业绩情况 - 2024年资产规模2189.08亿元，同比增长5.69%；营业收入47.11亿元，同比增长3.75%；净利润18.75亿元，同比增长4.29% [3] - 2024年利息净收入同比减少12.55%，仅实现33.79亿元，营收占比由2023年的85.10%下降至71.73% [3] - 2024年发放贷款及垫款带来的利息收入降幅最大，个人贷款和垫款利息收入同比下降22.85%约33.76亿元；其他债权投资利息收入同比减少34.68%约9.57亿元 [4] - 2024年投资收益同比增长176.81%，较2023年增加8.24亿元，成为业绩增长主要带动因素 [2][5] 公司投资情况 - 2024年金融投资总额为663.13亿元，较2023年小幅减少0.12%，减少项目主要是其他债权投资、其他权益工具投资，降幅均超20% [6] - 2024年交易性金融资产投资总额约125.35亿元，同比增加32.37%约30.65亿元，主要系增加基金和债券配置所致 [6][7] - 2023年因债券交易账户规模减小等因素，投资收益较2022年骤减31.91%至4.662亿元 [2][7] 公司资产质量情况 - 2024年次级类贷款迁徙率为57.06%，较2023年提升19.65个百分点，可疑类贷款迁徙率58.64%，较2023年提升24.46个百分点 [9] - 指标提升或因经济环境影响企业偿债能力、特定行业衰退致贷款风险暴露，反映银行资产质量面临挑战、信用风险增加 [9] 公司资本实力情况 - 2018年11月发行的25亿元可转债截至2024年11月到期赎回，累计转股11.4亿元，转股股数2.75亿股，转股率近50%，补充核心一级资本 [10] - 截至2024年末，资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.57%、12.4%和11.08%，较上年末分别提升0.53、1.23和1.32个百分点 [10] 行业情况 - 近年来农商行成为债券市场多头且成交活跃，净息差收窄营收增速下滑背景下，不少中小银行加大债券投资增收 [2] - 2019年以来出现“大行放贷、小行买债”局面，2024年部分农商行持续买入国债引发监管关注，一季度农村金融机构交易规模占银行间债券市场比重为24.8%，较上年同期上升约10.5个百分点 [7]