文章核心观点 致尚科技筹划收购恒扬数据控制权预计构成重大资产重组 公司过往依赖游戏机零部件业务但近年该业务下滑 盈利能力下降 上市不到两年已进行三次并购 频繁投资使现金流承压 出现一边买一边卖子公司的现象 [2][8][10] 致尚科技收购事项 - 4月8日公司公告筹划以发行股份及支付现金方式购买恒扬数据控制权 预计构成重大资产重组 [2] - 初步确定交易对方为标的公司全部股东 与主要交易对方签署《合作备忘录》 股权最终交易价格以评估值为基础协商确定 [3] - 公司预计不超过10个交易日（4月22日前）披露相关信息并申请股票复牌 若未按时召开董事会审议并披露重组预案 最晚4月22日开市起复牌并终止筹划 [7] 恒扬数据情况 - 是智能计算与数据处理领域企业 为电信运营商、政府安全和互联网等行业提供产品与解决方案 合作伙伴有国内三大电信运营商及国外IBM、英特尔等 [3] - 2018年5月终止新三板挂牌 当时称拟在合适时机申报首发上市 [3] 致尚科技业务及业绩情况 - 围绕娱乐消费类电子、光通信、自动化设备精密制造等三大主营业务拓展 是任天堂、META等知名企业合格供应商 [8] - 过往业绩增长依赖游戏机零部件业务 2020 - 2022年营收分别为4.99亿元、6.15亿元、5.76亿元 净利润分别为0.66亿元、0.92亿元、1.17亿元 [8] - 2023 - 2024年前三季度营收分别为5.02亿元、7.26亿元 同比增长 - 12.81%、95.51% 净利润分别为0.73亿元、0.6亿元 同比变动 - 37.72%、4.98% [9] - 2024年上半年游戏机零部件收入下滑36.38% 毛利率同比下滑5.75% 连接器和精密制造及其他业务收入同比增长207.3%和427.89% 毛利率上升13.47%、5.27% [9] 致尚科技资本运作及现金流情况 - 上市不到两年进行三次并购 此次收购恒扬数据是第三次 [2][10] - IPO募资净额约16.89亿元 其中13.01亿元用于既定项目 2023年度投资金额2.7亿元 同比暴增878.15% [10] - 截至2024年前三季度 经营活动产生的现金流量净额仅0.3亿元 货币资金占总资产比例由上年同期的61.03%降至9.48% 货币资金从16.46亿元减至2.86亿元 [10] - 截至2024年前三季度 应付账款同比大幅增长171.99% 应收账款账面余额为3.74亿元 占同期营业收入比例超50% [11] 致尚科技处置子公司情况 - 2024年上半年作价101.2万美金转让子公司We Sum Technology Co.Limited 23%股权 [11] - 1月27日公告拟以3.26亿元转让控股子公司福可喜玛53%股权 完成后不再持有其股权 [11]