文章核心观点 - 国药一致2024年营收、净利双降，净利创近11年新低，主要受零售板块影响，且门店数量减少，行业竞争激烈，连锁药店进入闭店潮和低利润时代 [1] 业绩情况 - 2024年实现营业收入743.78亿元，同比下降1.46%；归属净利润6.42亿元，同比下降59.83%；扣非后净利润5.81亿元，同比下降62.08% [3] - 分销板块实现营业收入529.84亿元，同比增长1.98%；净利润9.22亿元，同比下降12.74%，因应收账款回款延迟致资金成本增加 [3] - 零售板块出现亏损，国大药房营业收入223.57亿元，同比下降8.41%；归母净利润 -10.72亿元，同比下降388.83% [4] - 经营活动产生的现金流量净额32.71亿元，同比增长11.38%；基本每股收益和稀释每股收益均为1.15元/股，同比下降59.93%；加权平均净资产收益率3.67%，下降5.89个百分点 [2] - 2024年末总资产475.56亿元，同比下降0.03%；归属于上市公司股东的净资产176.70亿元，同比增长1.46% [2] 减值准备 - 计提商誉及无形资产减值准备致净利下滑，对商誉及收购对价分摊形成的无形资产计提减值准备9.7亿元，减少归属净利润5.61亿元 [5] - 计提商誉减值准备8.88亿元，因医改政策、行业竞争和电商分流致资产组销售额及利润下滑 [5] - 计提无形资产（品牌使用权）减值准备0.4亿元，因医改政策等致门店收入下降 [6] - 计提无形资产（销售网络）减值准备0.42亿元，因政策推进致销售收入与利润下滑 [6] - 对其他资产计提减值准备1.24亿元，减少归属净利润0.65亿元 [6] 门店情况 - 2023年末国大药房门店总数10516家，2024年末降至9569家，战略性关闭1270余家直营门店 [7] - 公司战略从“规模增长”调整为“高质量发展”，成立亏损治理小组 [7] - 2月董事会同意对两家子公司破产清算立项，决定清算注销一家子公司 [7] 行业情况 - 全国零售药店规模超70万家，已超市场饱和度，2024年二季度起关店增多，开店速度趋缓 [8] - 行业竞争激烈，包括连锁药店间及与线上电商的竞争，利润普降或加速行业整合 [8] 未来规划 - 零售板块2025年致力于改善业绩，聚焦深耕优势区域，提升单店经营质量 [8] - 拓展与上游工业合作，降低采购成本，优化商品结构，提升自有品牌和统采占比 [8] - 推动数字化转型，优化流程效率，采取降本举措 [8] 分红情况 - 2024年度拟以总股本5.57亿股为基数，每10股派发现金股利3.66元（含税），预计分配现金股利2.04亿元 [4]